ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ RBI ਦੇ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਨੇ ਰੁਪਏ ਦੀ ਸੁਧਾਰ ਲਈ ਮੌਕਾ ਸੈੱਟ ਕੀਤਾ

ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੋੜ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੇ ਰਣਨੀਤਕ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਗੰਭੀਰ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦੇ ਦੌਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਮੁਦਰਾ ਲਗਭਗ 0.7% ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਕੇ 94.4625 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੱਤ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ

ਰੁਪਏ ਦੀ ਹਾਲੀਆ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਿੱਚ ਆਈ ਕਮੀ ਹੈ। ਸੰਘਰਸ਼ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਅਤੇ ਹਾਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਾਰਗ (Strait of Hormuz) ਨੂੰ ਮੁੜ ਖੋਲ੍ਹਣ ਲਈ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਇਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਰਗੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਲਈ, ਜੋ ਊਰਜਾ ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੈ, ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਘੱਟ ਕੀਮਤਾਂ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਯਾਤ ਬਿੱਲ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ (current account) ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।

ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਨੇ ਰੁਪਏ ਦੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਇਸਨੂੰ ਸਭ ਤੋਂ ਕਮਜ਼ੋਰ ਏਸ਼ੀਆਈ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਸੀ, ਪਰ ਹੁਣ ਇਸ ਮੁਦਰਾ ਨੇ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ 5.6% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ ਪਹੁੰਚੇ ਲਗਭਗ 97 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 2.5% ਉੱਪਰ ਹੈ।

RBI ਦੇ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ (Balance of Payments) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ

ਜਿੱਥੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਬਾਹਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਉਪਾਅ ਵੀ ਬਰਾਬਰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਸਾਬਤ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। RBI ਨੇ ਗੈਰ-ਨਿਵਾਸੀ ਭਾਰਤੀਆਂ (NRIs) ਤੋਂ ਅਰਬਾਂ ਡਾਲਰ ਦੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰਵਾਉਣ ਲਈ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਸਕੀਮਾਂ ਲਾਗੂ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਇਹਨਾਂ ਕਦਮਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ: ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ ਲਈ ਆਪਣੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਹੁਣ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ (surplus) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ 70 ਅਰਬ ਡਾਲਰ ਤੱਕ ਦੇ ਘਾਟੇ (deficit) ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। IDFC First Bank ਦੀ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ ਗੌਰਾ ਸੇਨ ਗੁਪਤਾ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸਾਰੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਕਾਰਕ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਰੁਪਏ ਨੂੰ 93-94 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਲੈ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮਨੋਬਲ ਅਤੇ ਹੋਰ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ

ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਰਾਨ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਦੇ ਵਧਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਵਿੱਚੋਂ ਲਗਭਗ $30 ਬਿਲੀਅਨ ਕੱਢ ਲਏ ਸਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, S 3 Cube Capital ਦੇ ਹੇਮੰਤ ਮਿਸ਼ਰ ਵਰਗੇ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਨਿਕਾਸ ਜਲਦੀ ਹੀ ਉਲਟ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਭਰੋਸਾ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜਾ ਸਮਾਂ ਲੰਘ ਚੁੱਕਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਇਹ ਵੀ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਰੁਪਿਆ ਅਜੇ ਵੀ ਘੱਟ ਅੰਕਾਂ 'ਤੇ ਹੈ, ਅਤੇ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਇਸ ਦੇ 92 ਰੁਪਏ ਪ੍ਰ ਡਾਲਰ ਤੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।

ਇਸ ਉਤਸ਼ਾਹ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਤੇਜ਼ੀ ਦੀ ਸੀਮਾ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀ ਨਜ਼ਰ ਹੇਠ ਹੈ। ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ RBI ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁੱਲ ਵਾਧੇ (appreciation) ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦਾ, ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੀ ਕਿਸੇ ਵੀ ਅਚਾਨਕ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਆਪਣੀ ਵੱਡੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ (FX) ਫਾਰਵਰਡ ਬੁੱਕ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਦੁਹਰਾ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਣਾਲੀ: ਰੁਪਏ ਦੀ ਸੁਧਾਰ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕਾਂ (ਅਮਰੀਕਾ-ਇਰਾਨ ਸ਼ਾਂਤੀ ਗੱਲਬਾਤ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਘੱਟ ਕੀਮਤਾਂ) ਅਤੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਉਪਾਵਾਂ (NRI ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ RBI ਦੇ ਯਤਨ) ਦੋਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।
• ਆਰਥਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ: ਭਾਰਤ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ (balance of payments) ਲਈ ਅਨੁਮਾਨ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਸੰਭਾਵਿਤ $70 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਘਾਟੇ ਤੋਂ ਬਦਲ ਕੇ ਇੱਕ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ (surplus) ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਗਏ ਹਨ।
• ਪੂੰਜੀ ਨਿਕਾਸ ਦਾ ਉਲਟਾਅ: ਸੁਧਰੀ ਹੋਈ ਸਥਿਰਤਾ ਨਾਲ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਦੌਰਾਨ ਦੇਖੇ ਗਏ $30 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਕਾਸ ਦੇ ਉਲਟਾਅ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।