ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ RBI ਦੇ ਕਦਮਾਂ ਨੇ ਰੁਪਏ ਦੇ ਨੇੜਲੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ਆਊਟਲੁੱਕ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ

ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ 0.7% ਵਧ ਕੇ 94.4625 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ—ਇਹ ਸੱਤ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਉਛਾਲ ਦੋਹਰੀਆਂ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਤਾਕਤਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ: ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੁਆਰਾ ਸਰਗਰਮ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਰਾਹਤ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ

ਰੁਪਏ ਦੀ ਹਾਲੀਆ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਵਿੱਚ ਆਈ ਕਮੀ ਹੈ। ਵਾਸ਼ਿੰਗਟਨ ਅਤੇ ਤੇਹਰਾਨ ਵੱਲੋਂ ਦੁਸ਼ਮਣੀ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਅਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ 'ਸਟ੍ਰੇਟ ਆਫ ਹੋਰਮੁਜ਼' (Strait of Hormuz) ਨੂੰ ਮੁੜ ਖੋਲ੍ਹਣ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਰਗੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਲਈ, ਜੋ ਊਰਜਾ ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੈ, ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਘੱਟ ਕੀਮਤਾਂ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਆਯਾਤ ਬਿੱਲ ਅਤੇ ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (current account deficit) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤਬਦੀਲੀ ਨੇ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਭ ਤੋਂ ਕਮਜ਼ੋਰ ਏਸ਼ੀਆਈ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਤੋਂ ਬਦਲ ਕੇ ਇੱਕ ਉੱਤਮ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਮੁਦਰਾ ਬਣਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਹਾਲੀਆ ਸੈਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ ਇੰਡੋਨੇਸ਼ੀਆਈ ਰੁਪਿਆ ਤੋਂ ਹੀ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ।

RBI ਦੇ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ (Balance of Payments) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ

ਜਿੱਥੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਘੱਟ ਕੀਮਤਾਂ ਬਾਹਰੀ ਰਾਹਤ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਦੇ ਰਣਨੀਤਕ ਉਪਾਅ ਅੰਦਰੋਂ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। RBI ਅਰਬਾਂ ਡਾਲਰਾਂ ਦੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਪੈਸੇ (inflows) ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਕੰਮ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਗੈਰ-ਨਿਵਾਸੀ ਭਾਰਤੀਆਂ (NRIs) ਤੋਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰਵਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਸਕੀਮਾਂ ਰਾਹੀਂ।

ਇਹਨਾਂ ਯਤਨਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ ਦੇ ਆਊਟਲੁੱਕ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ $70 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਦੇ ਘਾਟੇ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਨੇ ਹੁਣ ਆਪਣੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤੇ ਲੋਕ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ (surplus) ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਮੂਲ ਤਬਦੀਲੀ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ਉਭਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਹੁਣ ਘਟ ਕੇ 5.6% ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਮੁਦਰਾ ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਲਗਭਗ 97 ਦੇ ਆਪਣੇ ਹਾਲੀਆ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 2.5% ਉੱਪਰ ਹੈ।

ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ: ਕੀ ਰੁਪਿਆ 92 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚੇਗਾ?

ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਾਲ ਦੇ ਬਾਕੀ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੁਪਏ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਹਨ। IDFC First Bank ਦੇ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ ਗੌਰਾ ਸੇਨ ਗੁਪਤਾ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ NRI ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਪੈਸੇ ਦੀ ਆਮਦ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਾਰਨ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਰੁਪਿਆ 93–94 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। S 3 Cube Capital ਦੇ ਹੇਮੰਤ ਮਿਸ਼ਰ ਨੇ ਹੋਰ ਵੀ ਉਤਸ਼ਾਹਜਨਕ ਰਾਏ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਕਰੰਸੀ 92 ਪ੍ਰ ਡਾਲਰ ਦੇ ਪੱਧਰ ਵੱਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਰੁਪਿਆ ਅਜੇ ਵੀ ਘੱਟ ਮੁੱਲ ਵਾਲਾ ਹੈ।

ਇੱਕ ਵਧ ਰਹੀ ਧਾਰਨਾ ਇਹ ਵੀ ਹੈ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ-ਇਜ਼ਰਾਈਲ-ਈਰਾਨ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚੋਂ ਲਗਭਗ $30 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਹੋ ਰਹੀ ਪੈਸੇ ਦੀ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਜਲਦੀ ਹੀ ਉਲਟ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਵਿੱਚ ਭਰੋਸਾ ਮੁੜ ਹਾਸਲ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

RBI ਦਾ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣ ਦਾ ਯਤਨ

ਇਸ ਰਫਤਾਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਰੁਪਏ ਦੇ ਉਛਾਲ ਦੀ ਸੀਮਾ ਨੂੰ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ ਕੰਟਰੋਲ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ RBI ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁੱਲ ਵਧਣ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦਾ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਨਿਯਮਕ ਆਪਣੀ ਵੱਡੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ (FX) ਫਾਰਵਰਡ ਬੁੱਕ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਕਰੰਸੀ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੀ ਰਣਨੀਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਅਸਥਿਰ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸਹਾਇਕ ਕਾਰਕ: ਸੰਭਾਵਿਤ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਨੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਯਾਤ ਬਿੱਲ ਅਤੇ ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦੇ ਦਬਾਅ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਕਮੀ ਆਈ ਹੈ।
• ਸੁਧਰਿਆ ਹੋਇਆ ਆਰਥਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ: ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਜਮ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ RBI ਦੇ ਕਦਮਾਂ ਨੇ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ $70 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਘਾਟੇ ਤੋਂ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ (surplus) ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ ਹੈ।
• ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ: ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਰੁਪਿਆ 93–94 ਦੀ ਸੀਮਾ ਵੱਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਵੇਗਾ, ਅਤੇ ਕੁਝ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਪੈਸਾ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਉਲਟ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ 92 ਦੇ ਪੱਧਰ ਵੱਲ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।