Inwestycje instytucjonalne w indyjskie nieruchomości osiągnęły 4,3 mld USD w pierwszej połowie 2026 roku

Indyjski sektor instytucjonalnych inwestycji w nieruchomości przeszedł silne ożywienie, a inwestycje wzrosły o 23% rok do roku, osiągając szacowaną wartość 4,3 mld USD w pierwszej połowie 2026 roku. Przełomowa zmiana w krajobrazie kapitałowym sprawiła, że krajowi gracze przejęli stery, zapewniając bufor przeciwko globalnej zmienności gospodarczej.

Kapitał krajowy osiąga bezprecedensowy 64-procentowy udział w rynku

Najbardziej transformacyjnym wydarzeniem w pierwszej połowie 2026 roku jest masowy wzrost udziału krajowych instytucji. Po raz pierwszy w historii indyjskich nieruchomości krajowi inwestorzy odpowiadali za 64% całkowitych przepływów kapitałowych, osiągając oszałamiającą kwotę 2,8 mld USD. Stanowi to solidny, 165-procentowy wzrost kapitału krajowego rok do roku.

Ten krajowy wzrost stanowi wyraźny kontrast dla inwestycji instytucji zagranicznych, które w tym samym okresie spadły o 37%. Globalni inwestorzy przyjęli bardziej ostrożne stanowisko ze względu na presję inflacyjną, obawy walutowe oraz wymogi dotyczące repatriacji kapitału. Według JLL, silne poleganie na krajowych podmiotach Private Equity (PE) oraz funduszach Real Estate Investment Trusts (REITs) sygnalizuje dojrzewający rynek, który jest znacznie mniej podatny na zewnętrzne szoki gospodarcze.

Przejście w stronę mniejszych transakcji dostosowanych do ryzyka

Choć całkowite wolumeny inwestycji wzrosły, charakter transakcji uległ strategicznej zmianie. Inwestorzy odeszli od masowych, skoncentrowanych zakładów na rzecz bardziej zdywersyfikowanego podejścia. Średnia wielkość transakcji spadła o prawie 40%, z 133 mln USD w pierwszej połowie 2025 roku do 80 mln USD w pierwszej połowie 2026 roku.

Mimo mniejszych kwot pojedynczych transakcji, liczba operacji faktycznie wzrosła do rekordowych 54 umów. Wskazuje to na strategię „dostosowaną do ryzyka”, w której kapitał jest rozproszony na większą liczbę aktywów w celu zarządzania ekspozycją. Co więcej, kapitał krajowy przesunął się znacząco w stronę kapitału własnego (equity), który odpowiadał za 83% krajowych nakładów w pierwszej połowie 2026 roku, odchodząc od bardziej zrównoważonego miksu długu i kapitału własnego obserwowanego w poprzednich latach.

Sektor biurowy dominuje dzięki wzrostowi GCC

Segment biurowy pozostaje „klejnotem w koronie” nieruchomości instytucjonalnych, odzyskując pozycję głównego beneficjenta z 54-procentowym udziałem w całkowitych inwestycjach. Całkowite inwestycje w aktywa biurowe wzrosły o 34% rok do roku, osiągając 2,3 mld USD w ramach 17 transakcji.

Ten popyt jest napędzany przez trzy główne czynniki:

• Ekosystem GCC: Rozszerzający się krajobraz Globalnych Centrów Usług Wspólnych (GCC) w Indiach.
• Stabilizujące się trendy: Stały trend powrotu do biur wśród najemców korporacyjnych.
• Atrakcyjne stopy zwrotu: Rentowność najmu utrzymująca się na silnym poziomie między 7,8% a 8%.

Inwestycje w sektor biurowy napędzane przez kapitał krajowy są szczególnie wysokie – lokalni gracze odpowiadają za 89% zaangażowanego kapitału. Pod względem geograficznym głównymi ośrodkami okazały się Bengaluru, Chennai oraz Delhi-NCR, które łącznie przejęły 46% całkowitego wolumenu inwestycji.

Prognozy na rok 2026

W miarę stabilizacji warunków geopolitycznych eksperci spodziewają się stopniowego powrotu zagranicznych inwestorów instytucjonalnych, co stworzy bardziej zrównoważony ekosystem. Biorąc pod uwagę, że pierwsza połowa roku zazwyczaj generuje 50–52% rocznych wolumenów, JLL prognozuje, że całkowite napływy instytucjonalne w pełnym roku kalendarzowym 2026 mogą wynieść od 8,5 mld do 9 mld USD.

Kluczowe wnioski

• Dominacja krajowa: Krajowy kapitał instytucjonalny wzrósł o 165%, osiągając 2,8 mld USD i zdobywając rekordowy, 64-procentowy udział w całym rynku.
• Strategiczna dywersyfikacja: Średnia wielkość transakcji spadła ze 133 mln USD do 80 mln USD, ponieważ inwestorzy woleli rozpraszać kapitał na większą liczbę transakcji, aby ograniczyć ryzyko.
• Odporność sektora biurowego: Aktywa biurowe przyciągnęły 2,3 mld USD (54% całkowitych inwestycji), napędzane wysoką rentownością najmu i rozwijającym się ekosystemem GCC.