Институциональные инвестиции в недвижимость Индии достигли 4,3 млрд долларов в первом полугодии 2026 года

Сектор институциональной недвижимости Индии продемонстрировал мощное восстановление: объем инвестиций вырос на 23% в годовом исчислении, достигнув примерно 4,3 млрд долларов в первом полугодии 2026 года. Значительный сдвиг в структуре капитала позволил отечественным игрокам занять лидирующие позиции, обеспечив защиту от глобальной экономической волатильности.

Доля отечественного капитала на рынке достигла беспрецедентных 64%

Самым значимым событием в первом полугодии 2026 года стал резкий рост участия отечественных институциональных инвесторов. Впервые в истории рынка недвижимости Индии на долю внутренних инвесторов пришлось 64% от общего объема притока капитала, что составило внушительные 2,8 млрд долларов. Это означает уверенный рост отечественного капитала на 165% в годовом исчислении.

Этот всплеск внутреннего капитала резко контрастирует с иностранными институциональными инвестициями, которые за тот же период сократились на 37%. Глобальные инвесторы заняли более осторожную позицию из-за инфляционного давления, валютных рисков и требований по репатриации капитала. По данным JLL, такая высокая зависимость от отечественных игроков в сфере прямых инвестиций (Private Equity, PE) и инвестиционных фондов недвижимости (REIT) свидетельствует о зрелости рынка, который стал значительно менее уязвим к внешним экономическим потрясениям.

Переход к более мелким сделкам с выверенными рисками

Несмотря на рост общего объема инвестиций, характер сделок претерпел стратегические изменения. Инвесторы отошли от масштабных, концентрированных ставок в пользу более диверсифицированного подхода. Средний размер сделки снизился почти на 40% — со 133 млн долларов в первом полугодии 2025 года до 80 млн долларов в первом полугодии 2026 года.

Несмотря на уменьшение среднего чека, количество сделок фактически выросло до рекордных 54. Это указывает на стратегию «выверенных рисков», при которой капитал распределяется между большим количеством активов для управления рисками. Кроме того, отечественный капитал сместился в сторону собственного капитала (equity), на долю которого пришлось 83% внутренних вложений в первом полугодии 2026 года, в отличие от более сбалансированного соотношения заемного и собственного капитала в предыдущие годы.

Офисный сектор доминирует на фоне роста GCC

Офисный сегмент остается «жемчужиной» институциональной недвижимости, вернув себе статус главного бенефициара с долей в 54% от общего объема инвестиций. Общий объем инвестиций в офисные активы вырос на 34% в годовом исчислении и составил 2,3 млрд долларов в рамках 17 сделок.

Этот спрос подпитывается тремя основными факторами:

• Экосистема GCC: расширение сети глобальных центров компетенций (Global Capability Centres, GCC) в Индии.
• Стабилизирующиеся тенденции: устойчивая тенденция возвращения корпоративных арендаторов в офисы.
• Привлекательная доходность: арендная доходность остается на высоком уровне — от 7,8% до 8%.

Инвестиции в офисный сектор, движимые внутренним спросом, особенно высоки: на долю местных игроков пришлось 89% размещенного капитала. С географической точки зрения основными хабами стали Бангалор, Ченнаи и Дели-NCR, на которые в совокупности пришлось 46% общего объема инвестиций.

Прогноз на 2026 год

По мере стабилизации геополитической обстановки эксперты ожидают постепенного возвращения иностранных институциональных инвесторов, что создаст более сбалансированную экосистему. Учитывая, что на первое полугодие обычно приходится 50–52% годового объема, JLL прогнозирует, что общий приток институционального капитала за весь 2026 календарный год может составить от 8,5 до 9 млрд долларов.

Ключевые выводы

• Доминирование внутренних игроков: объем отечественного институционального капитала вырос на 165%, достигнув 2,8 млрд долларов, что составило рекордные 64% рынка.
• Стратегическая диверсификация: средний размер сделки снизился со 133 млн до 80 млн долларов, так как инвесторы предпочли распределять капитал между большим количеством транзакций для снижения рисков.
• Устойчивость офисного сектора: офисные активы привлекли 2,3 млрд долларов (54% от общего объема инвестиций) благодаря высокой арендной доходности и бурному развитию экосистемы GCC.