سرمایهگذاری نهادی در املاک و مستغلات هند در نیمه اول سال ۲۰۲۶ به ۴.۳ میلیارد دلار رسید
بخش سرمایهگذاری نهادی در املاک و مستغلات هند بازیابی قدرتمندی را تجربه کرده است، بهطوری که میزان سرمایهگذاریها با رشدی ۲۳ درصدی نسبت به سال گذشته، در نیمه اول سال ۲۰۲۶ به رقم تخمینی ۴.۳ میلیارد دلار رسید. یک تغییر بنیادین در چشمانداز سرمایه مشاهده میشود که در آن بازیگران داخلی نقش اصلی را بر عهده گرفتهاند و از این طریق، سپری در برابر نوسانات اقتصادی جهانی ایجاد کردهاند.
سهم بازار سرمایه داخلی به رقم بیسابقه ۶۴ درصد رسید
تحولآفرینترین رویداد در نیمه اول سال ۲۰۲۶، افزایش چشمگیر مشارکت نهادهای داخلی است. برای نخستین بار در تاریخ املاک و مستغلات هند، سرمایهگذاران داخلی ۶۴ درصد از کل جریان سرمایه را به خود اختصاص دادند که به رقم خیرهکننده ۲.۸ میلیارد دلار رسید. این رقم نشاندهنده رشد قدرتمند ۱۶۵ درصدی سرمایه داخلی نسبت به سال گذشته است.
این جهش داخلی در تضاد آشکار با سرمایهگذاریهای نهادی خارجی قرار دارد که در همین دوره ۳۷ درصد کاهش یافته است. سرمایهگذاران جهانی به دلیل فشارهای تورمی، نگرانیهای ارزی و الزامات بازگرداندن سرمایه، رویکرد محتاطانهتری اتخاذ کردهاند. طبق گزارش JLL، این اتکای شدید به بازیگران داخلی در حوزههای Private Equity (PE) و Real Estate Investment Trusts (REITs)، نشاندهنده بلوغ بازار است که به میزان قابل توجهی در برابر شوکهای اقتصادی خارجی آسیبپذیری کمتری دارد.
تغییر جهت به سمت معاملات کوچکتر و با ریسک تنظیمشده
اگرچه حجم کل سرمایهگذاری افزایش یافت، اما ماهیت تراکنشها دستخوش یک تغییر استراتژیک شد. سرمایهگذاران از شرطبندیهای عظیم و متمرکز فاصله گرفته و به سمت رویکردی متنوعتر حرکت کردهاند. میانگین اندازه معاملات با حدود ۴۰ درصد کاهش، از ۱۳۳ میلیون دلار در نیمه اول سال ۲۰۲۵ به ۸۰ میلیون دلار در نیمه اول سال ۲۰۲۶ رسید.
علیرغم کوچکتر شدن اندازه معاملات، تعداد تراکنشها در واقع به رکورد ۵۴ معامله افزایش یافت. این امر نشاندهنده یک استراتژی «ریسک-تنظیمشده» است که در آن سرمایه برای مدیریت میزان مواجهه با ریسک، میان تعداد بیشتری از داراییها توزیع میشود. علاوه بر این، سرمایه داخلی به شدت به سمت سهام (equity) متمایل شده است، بهطوری که ۸۳ درصد از تخصیص سرمایه داخلی در نیمه اول سال ۲۰۲۶ را تشکیل داده و از ترکیب متوازنتر بدهی-سهام که در سالهای گذشته دیده میشد، فاصله گرفته است.
تسلط بخش اداری تحت تأثیر رشد GCC
بخش اداری همچنان نگین تاج املاک و مستغلات نهادی باقی مانده و با اختصاص ۵۴ درصد از کل سرمایهگذاریها، جایگاه خود را به عنوان اصلیترین بهرهمندکننده بازیافته است. کل سرمایهگذاری در داراییهای اداری با ۳۴ درصد رشد نسبت به سال گذشته، در قالب ۱۷ تراکنش به ۲.۳ میلیارد دلار رسید.
این تقاضا توسط سه عامل اصلی تقویت میشود:
- اکوسیستم GCC: چشمانداز رو به گسترش مراکز قابلیت جهانی (GCC) در هند.
- روندهای تثبیتشده: حرکت مداوم مستاجران شرکتی به سمت بازگشت به محل کار.
- بازدهی جذاب: باقی ماندن بازده اجاره در سطح قدرتمند بین ۷.۸ تا ۸ درصد.
سرمایهگذاری با محرک داخلی در بخش اداری بسیار بالا است، بهطوری که بازیگران محلی ۸۹ درصد از سرمایه تخصیصیافته را به خود اختصاص دادهاند. از نظر جغرافیایی، بنگلور، چنای و Delhi-NCR به عنوان قطبهای اصلی ظاهر شدند که در مجموع ۴۶ درصد از حجم کل سرمایهگذاری را در اختیار داشتند.
چشمانداز آینده برای سال ۲۰۲۶
با تثبیت شرایط ژئوپلیتیک، کارشناسان انتظار بازگشت تدریجی سرمایهگذاران نهادی خارجی را دارند که این امر اکوسیستم متعادلتری ایجاد خواهد کرد. با توجه به اینکه نیمه اول سال معمولاً ۵۰ تا ۵۲ درصد از حجم سالانه را تشکیل میدهد، JLL پیشبینی میکند که کل جریان ورودی نهادی برای کل سال تقویمی ۲۰۲۶ میتواند بین ۸.۵ تا ۹ میلیارد دلار باشد.
نکات کلیدی
- تسلط داخلی: سرمایه نهادی داخلی با رشد ۱۶۵ درصدی به ۲.۸ میلیارد دلار رسید و سهم بیسابقه ۶۴ درصدی از کل بازار را به دست آورد.
- تنوعبخشی استراتژیک: میانگین اندازه معاملات از ۱۳۳ میلیون دلار به ۸۰ میلیون دلار کاهش یافت، زیرا سرمایهگذاران ترجیح دادند برای کاهش ریسک، سرمایه خود را در تراکنشهای بیشتری توزیع کنند.
- تابآوری بخش اداری: داراییهای اداری با جذب ۲.۳ میلیارد دلار (۵۴ درصد از کل سرمایهگذاری)، تحت تأثیر بازدهی بالای اجاره و اکوسیستم در حال رشد GCC، رشد کردند.