Indian Rupee Hits Longest Winning Streak in a Year Against Dollar

The Indian rupee has marked its most significant rally in a year, closing higher for the fifth consecutive session. Driven by aggressive dollar selling from exporters and commercial banks, the currency managed to overcome initial headwinds from a hawkish U.S. Federal Reserve.

A Remarkable Five-Day Rally

The rupee ended the trading session at 94.3325, marking a 0.2% increase from its previous close. This performance is part of a larger trend, as the currency has gained approximately 1.5% over the last five sessions. This streak represents the longest period of consistent gains for the rupee in a full year, signaling a shift in market dynamics despite global volatility.

The day's volatility was notable; the rupee initially opened weaker, touching a daily low of 94.7025 following hawkish policy projections from the U.S. Federal Reserve. However, the currency staged a sharp reversal, climbing to a six-week high of 94.19 during intraday trading before settling near its close.

Exporters and Banks Drive Dollar Liquidity

The primary catalyst for this reversal was the aggressive unwinding of dollar positions. According to market experts, heavy selling from exporters provided the necessary downward pressure on the USD/INR pair. This was further bolstered by significant dollar sales from both foreign and private banks.

Anil Bhansali, head of treasury at Finrex Treasury Advisors, noted that strong FCNR-B (Foreign Currency Non-Resident Bank) flows contributed to this selling trend. While the broader U.S. Dollar Index remained strong, the localized demand for rupees—driven by exporters and banks fixing their positions—overpowered the external pressure. Additionally, the Reserve Bank of India (RBI) remained active throughout the day, intervening in small pockets to manage the influx of dollar liquidity and ensure market stability.

Postura Hawkish do Fed vs. Queda nos Preços do Petróleo Bruto

A trajetória da rúpia foi um cabo de guerra entre duas grandes forças macroeconômicas. De um lado, o Federal Reserve dos EUA sinalizou um "endurecimento" nas expectativas de taxas de juros. Projeções atualizadas do banco central sugerem pelo menos um aumento de taxa em 2026, com os mercados já precificando um aumento de 25 pontos-base antes do final de dezembro. Tal postura hawkish normalmente fortalece o dólar e pressiona moedas de mercados emergentes, como a rúpia.

Do outro lado, uma queda significativa nos custos de energia proporcionou um impulso positivo crucial. Os futuros do petróleo Brent caíram 2,5% no comércio asiático após um acordo de paz interino entre os EUA e o Irã. Para uma nação dependente de importação de energia como a Índia, a queda nos preços do petróleo é um fator muito positivo, pois reduz a conta nacional de importação e diminui a demanda geral por dólares americanos pelas empresas petrolíferas domésticas.

Principais Conclusões

  • Impulso Recorde: A rúpia alcançou sua maior sequência de valorização em um ano, ganhando 1,5% ao longo de cinco sessões.
  • Fatores de Oferta: A venda agressiva de dólares por exportadores e bancos comerciais, apoiada por fluxos FCNR-B, foi o principal motor da alta.
  • Equilíbrio Macroeconômico: Enquanto um Fed dos EUA com postura hawkish pressionou a moeda, uma queda de 2,5% nos preços do petróleo Brent forneceu um suporte vital para a rúpia.