ഡോളറിനെതിരെ ഇന്ത്യൻ രൂപ ഒരു വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും ദൈർഘ്യമേറിയ നേട്ടത്തിൽ

തുടർച്ചയായ അഞ്ചാം സെഷനിലും മൂല്യം ഉയർത്തി ക്ലോസ് ചെയ്തതോടെ, ഇന്ത്യൻ രൂപ ഒരു വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും വലിയ മുന്നേറ്റം രേഖപ്പെടുത്തി. കയറ്റുമതിക്കാരും വാണിജ്യ ബാങ്കുകളും ഡോളർ വൻതോതിൽ വിറ്റഴിച്ചതാണ് ഇതിന് കാരണമായത്. അമേരിക്കൻ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർക്കശമായ നയങ്ങൾ മൂലമുണ്ടായ പ്രാരംഭ പ്രതിസന്ധികളെ മറികടക്കാൻ കറൻസിക്ക് സാധിച്ചു.

ശ്രദ്ധേയമായ അഞ്ചു ദിവസത്തെ മുന്നേറ്റം

കഴിഞ്ഞ സെഷന്റെ ക്ലോസിംഗിനേക്കാൾ 0.2% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിക്കൊണ്ട് രൂപ 94.3325 എന്ന നിലയിലാണ് വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചത്. കഴിഞ്ഞ അഞ്ച് സെഷനുകളിലായി കറൻസി ഏകദേശം 1.5% വളർച്ച കൈവരിച്ചതോടെ, ഇതൊരു വലിയ പ്രവണതയുടെ ഭാഗമായി മാറുന്നു. ആഗോള അസ്ഥിരതകൾക്കിടയിലും വിപണി ചലനങ്ങളിൽ മാറ്റം വന്നതിന്റെ സൂചനയായി, ഒരു വർഷത്തിനിടയിലെ രൂപയുടെ ഏറ്റവും ദൈർഘ്യമേറിയ തുടർച്ചയായ നേട്ടമാണിത്.

അന്നത്തെ വിപണിയിലെ അസ്ഥിരത ശ്രദ്ധേയമായിരുന്നു; അമേരിക്കൻ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർക്കശമായ നയ പ്രവചനങ്ങൾ തുടർന്നപ്പോൾ രൂപയുടെ മൂല്യം ആദ്യം കുറയുകയും 94.7025 എന്ന പ്രതിദിന താഴ്ന്ന നിലയിൽ എത്തുകയും ചെയ്തു. എന്നാൽ, പിന്നീട് കറൻസി ശക്തമായ തിരിച്ചുവരവ് നടത്തുകയും ഇൻട്രാഡേ ട്രേഡിംഗിനിടെ ആറ് ആഴ്ചകളിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കായ 94.19-ൽ എത്തുകയും ചെയ്തു.

കയറ്റുമതിക്കാരും ബാങ്കുകളും ഡോളർ ലിക്വിഡിറ്റി വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു

ഡോളർ പൊസിഷനുകൾ വൻതോതിൽ ഒഴിവാക്കിയത് ഈ മാറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണമായി. കയറ്റുമതിക്കാരുടെ വൻതോതിലുള്ള വിൽപന USD/INR ജോഡിയിൽ ആവശ്യമായ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തിയതായി വിപണി വിദഗ്ധർ അഭിപ്രായപ്പെടുന്നു. വിദേശ-സ്വകാര്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള ഡോളർ വിൽപന ഈ പ്രവണതയെ കൂടുതൽ ബലപ്പെടുത്തി.

ശക്തമായ FCNR-B (Foreign Currency Non-Resident Bank) ഫ്ലോകൾ ഈ വിൽപന പ്രവണതയ്ക്ക് കാരണമായെന്ന് Finrex Treasury Advisors-ലെ ട്രഷറി വിഭാഗം മേധാവി അനിൽ ഭൻസാലി നിരീക്ഷിച്ചു. യുഎസ് ഡോളർ ഇൻഡക്സ് ശക്തമായി തുടർന്നപ്പോഴും, കയറ്റുമതിക്കാരും ബാങ്കുകളും തങ്ങളുടെ പൊസിഷനുകൾ ക്രമീകരിച്ചതിലൂടെ രൂപയ്ക്കായുള്ള പ്രാദേശികമായ ആവശ്യം വർദ്ധിക്കുകയും അത് ബാഹ്യ സമ്മർദ്ദങ്ങളെ മറികടക്കുകയും ചെയ്തു. കൂടാതെ, ഡോളർ ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ വരവ് നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനും വിപണി സ്ഥിരത ഉറപ്പാക്കുന്നതിനുമായി റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ (RBI) ദിവസം മുഴുവൻ സജീവമായി ഇടപെടുകയും ചെയ്തു.

ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശന നിലപാടും ഇടിയുന്ന ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലകളും

രൂപയുടെ യാത്ര രണ്ട് പ്രധാന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഘടകങ്ങൾ തമ്മിലുള്ള വടംവലി പോലെയായിരുന്നു. ഒരു വശത്ത്, പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യതകൾ വർദ്ധിക്കുമെന്ന് യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചന നൽകി. 2026-ൽ കുറഞ്ഞത് ഒരു തവണയെങ്കിലും പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ പുതുക്കിയ പ്രവചനങ്ങൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു; ഡിസംബർ അവസാനത്തിന് മുമ്പ് 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് വിപണി ഇപ്പോൾ തന്നെ കണക്കിലെടുക്കുന്നുണ്ട്. ഇത്തരത്തിലുള്ള കർശനമായ നിലപാടുകൾ സാധാരണയായി ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും രൂപയെപ്പോലെയുള്ള വളർന്നുവരുന്ന വിപണിയിലെ കറൻസികളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുകയും ചെയ്യുന്നു.

മറുവശത്ത്, ഊർജ്ജ ചെലവിലുണ്ടായ വലിയ കുറവ് രൂപയ്ക്ക് അനുകൂലമായ ഒരു സാഹചര്യം ഒരുക്കി. അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള ഇടക്കാല സമാധാന കരാറിനെത്തുടർന്ന് ഏഷ്യൻ വ്യാപാരത്തിൽ ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് 2.5% ഇടിഞ്ഞു. ഇന്ത്യയെപ്പോലെ ഊർജ്ജ ഇറക്കുമതിയെ ആശ്രയിക്കുന്ന ഒരു രാജ്യത്തിന്, എണ്ണവില കുറയുന്നത് വലിയൊരു നേട്ടമാണ്. ഇത് രാജ്യത്തിന്റെ ഇറക്കുമതി ചെലവ് കുറയ്ക്കാനും ആഭ്യന്തര എണ്ണ കമ്പനികളുടെ യുഎസ് ഡോളറിനായുള്ള മൊത്തത്തിലുള്ള ആവശ്യം കുറയ്ക്കാനും സഹായിക്കുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• റെക്കോർഡ് മുന്നേറ്റം: കഴിഞ്ഞ ഒരു വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും ദൈർഘ്യമേറിയ നേട്ടമാണ് രൂപ കൈവരിച്ചത്; അഞ്ച് സെഷനുകളിലായി 1.5% വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തി.
• വിതരണ വശത്തെ ഘടകങ്ങൾ: FCNR-B ഫ്ലോകളുടെ പിന്തുണയോടെ കയറ്റുമതിക്കാരും വാണിജ്യ ബാങ്കുകളും നടത്തിയ ശക്തമായ ഡോളർ വിൽപ്പനയായിരുന്നു ഈ മുന്നേറ്റത്തിന്റെ പ്രധാന കാരണം.
• മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സന്തുലിതാവസ്ഥ: യുഎസ് ഫെഡിന്റെ കർശന നിലപാട് കറൻസിക്ക് സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തിയപ്പോൾ, ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വിലയിലുണ്ടായ 2.5% ഇടിവ് രൂപയ്ക്ക് നിർണ്ണായകമായ പിന്തുണ നൽകി.