เงินรูปีอินเดียทำสถิติชนะต่อเนื่องยาวนานที่สุดในรอบหนึ่งปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์

เงินรูปีอินเดียมีการแข็งค่าครั้งสำคัญที่สุดในรอบหนึ่งปี โดยปิดตลาดสูงขึ้นติดต่อกันเป็นเซสชันที่ห้า เนื่องจากการเทขายดอลลาร์อย่างหนักจากกลุ่มผู้ส่งออกและธนาคารพาณิชย์ ทำให้ค่าเงินสามารถเอาชนะแรงต้านในช่วงแรกจากท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้

การแข็งค่าอย่างโดดเด่นตลอดห้าวัน

เงินรูปีปิดการซื้อขายที่ระดับ 94.3325 เพิ่มขึ้น 0.2% จากราคาปิดก่อนหน้า ผลการดำเนินงานนี้เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่ใหญ่กว่า เนื่องจากค่าเงินแข็งค่าขึ้นประมาณ 1.5% ในช่วงห้าเซสชันล่าสุด การพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องนี้ถือเป็นช่วงเวลาที่เงินรูปีปรับตัวขึ้นอย่างสม่ำเสมอยาวนานที่สุดในรอบหนึ่งปี ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงของพลวัตในตลาดแม้จะมีความผันผวนทั่วโลกก็ตาม

ความผันผวนในวันนี้มีความน่าสังเกต โดยในช่วงแรกเงินรูปีเปิดตลาดอ่อนค่าลงและแตะระดับต่ำสุดของวันที่ 94.7025 หลังจากมีการคาดการณ์นโยบายที่เข้มงวดจากธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ค่าเงินได้กลับตัวอย่างรุนแรง โดยพุ่งขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ที่ 94.19 ระหว่างการซื้อขายระหว่างวัน ก่อนจะปิดตลาดใกล้กับระดับดังกล่าว

ผู้ส่งออกและธนาคารเป็นแรงขับเคลื่อนสภาพคล่องดอลลาร์

ปัจจัยกระตุ้นหลักสำหรับการกลับตัวในครั้งนี้คือการปิดสถานะดอลลาร์อย่างหนัก จากมุมมองของผู้เชี่ยวชาญในตลาด การเทขายอย่างหนักจากกลุ่มผู้ส่งออกได้สร้างแรงกดดันขาลงที่จำเป็นต่อคู่เงิน USD/INR และยังได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากการขายดอลลาร์จำนวนมากจากทั้งธนาคารต่างชาติและธนาคารเอกชน

Anil Bhansali หัวหน้าฝ่ายบริหารเงินที่ Finrex Treasury Advisors ระบุว่ากระแสเงิน FCNR-B (Foreign Currency Non-Resident Bank) ที่แข็งแกร่งมีส่วนช่วยให้เกิดแนวโน้มการเทขายนี้ แม้ว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (U.S. Dollar Index) ในภาพรวมจะยังคงแข็งแกร่ง แต่ความต้องการเงินรูปีในระดับท้องถิ่น ซึ่งขับเคลื่อนโดยผู้ส่งออกและธนาคารที่เข้ามาจัดการสถานะของตน ก็สามารถเอาชนะแรงกดดันจากภายนอกได้ นอกจากนี้ ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ยังคงเคลื่อนไหวตลอดทั้งวัน โดยมีการเข้าแทรกแซงเป็นระยะเพื่อจัดการกับการไหลเข้าของสภาพคล่องดอลลาร์และรักษาเสถียรภาพของตลาด

นโยบายการเงินที่เข้มงวดของ Fed ปะทะราคาน้ำมันดิบที่ลดลง

เส้นทางของเงินรูปีเป็นการขับเคี่ยวกันระหว่างสองปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ ในด้านหนึ่ง ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้ส่งสัญญาณถึงการ "เข้มงวดขึ้น" ของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย โดยประมาณการฉบับปรับปรุงจากธนาคารกลางบ่งชี้ว่าอาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2026 ซึ่งตลาดได้สะท้อนความคาดหวังเรื่องการขึ้นดอกเบี้ย 25 basis points ก่อนสิ้นเดือนธันวาคมนี้ไปแล้ว ท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) เช่นนี้มักจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และสร้างแรงกดดันต่อสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ เช่น เงินรูปี

ในอีกด้านหนึ่ง การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของต้นทุนพลังงานได้กลายเป็นปัจจัยหนุนที่สำคัญ โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าลดลง 2.5% ในช่วงการซื้อขายในเอเชีย หลังจากมีการบรรลุข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน สำหรับประเทศที่ต้องพึ่งพาการนำเข้าพลังงานอย่างอินเดีย การที่ราคาน้ำมันลดลงถือเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญ เนื่องจากช่วยลดภาระค่าใช้จ่ายในการนำเข้าของประเทศ และลดความต้องการใช้เงินดอลลาร์สหรัฐโดยรวมของบริษัทน้ำมันในประเทศ

สรุปประเด็นสำคัญ

• แรงส่งทำสถิติใหม่: เงินรูปีสามารถแข็งค่าต่อเนื่องยาวนานที่สุดในรอบหนึ่งปี โดยแข็งค่าขึ้น 1.5% ภายใน 5 วันทำการ
• ปัจจัยขับเคลื่อนด้านอุปทาน: การเทขายดอลลาร์อย่างหนักโดยผู้ส่งออกและธนาคารพาณิชย์ โดยได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินทุน FCNR-B เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการแข็งค่าในครั้งนี้
• การสร้างสมดุลทางเศรษฐกิจมหภาค: แม้ว่าท่าทีที่เข้มงวดของ Fed จะสร้างแรงกดดันต่อค่าเงิน แต่การลดลง 2.5% ของราคาน้ำมันดิบ Brent ก็ได้กลายเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญสำหรับเงินรูปี