Дебют опционов SpaceX бьет рекорды: инвесторы охотятся за акциями ракетного гиганта

Компания Илона Маска SpaceX совершила исторический выход на рынок деривативов, вызвав беспрецедентный интерес инвесторов благодаря долгожданному дебюту опционов. Масштабный всплеск объема торгов подчеркивает растущее желание инвесторов спекулировать на будущем освоения космоса и интегрированных технологиях ИИ.

Рекордные объемы и «бычий» настрой

Дебют опционов SpaceX был поистине впечатляющим, установив новый стандарт активности торгов в первый день. Согласно данным Trade Alert, более 500 000 контрактов сменили владельцев уже в первый час торгов. К 11:40 по восточному времени (ET) объем вырос до ошеломляющих 869 000 контрактов.

Что немаловажно, рыночные настроения оказались преимущественно «бычьими». Соотношение «коллов» (call options) — опционов, позволяющих инвесторам делать ставку на рост цены, — к «путам» (put options) — опционам на снижение цены, — составило 1,5 к 1. Такой сильный перекос в сторону колл-опционов говорит о том, что инвесторы агрессивно готовятся к дальнейшему росту оценки аэрокосмического гиганта.

Оценка стоимости обходит технологических гигантов

Ажиотаж на рынке опционов совпал со стремительным ростом стоимости базового капитала SpaceX. После мощного дебюта в пятницу, когда акции подскочили более чем на 25%, рыночная капитализация компании превысила отметку в 2 триллиона долларов.

Благодаря этому колоссальному скачку в оценке, SpaceX поднялась в мировых рейтингах, ненадолго обойдя Microsoft и превзойдя Amazon.com, войдя в пятерку самых дорогих компаний мира. Аналитики полагают, что пересечение кругов инвесторов SpaceX и Tesla в сочетании с высокой «бетой» компании создает одну из самых глубоких экосистем деривативов на рынке отдельных акций.

Механика потенциального «гамма-сквиза»

Интенсивный спрос на опционы SpaceX может привести к значительной волатильности цен из-за феномена, известного как «гамма-сквиз» (gamma squeeze). Когда маркетмейкеры продают колл-опционы заинтересованным инвесторам, они вынуждены хеджировать свои риски, покупая базовые акции SpaceX.

По мере роста цены акций эти дилеры вынуждены покупать еще больше акций, чтобы оставаться дельта-нейтральными, что создает самоподдерживающийся цикл, подталкивающий цену акций еще выше. Эксперты отметили, что, поскольку маркетмейкеры не могут хеджировать SpaceX с помощью каких-либо других активов, потенциал таких резких ценовых колебаний особенно высок. Эта динамика отражает волатильность, характерную для других проектов Илона Маска, наиболее заметным из которых является Tesla.

Основные выводы