Дебют опционов на SpaceX бьет рекорды: инвесторы стремятся к росту космического гиганта

Компания Илона Маска SpaceX совершила исторический выход на рынок деривативов, зафиксировав беспрецедентные объемы торгов, так как инвесторы стремятся получить доступ к акциям аэрокосмического гиганта. Этот дебют подчеркивает огромный спрос на быстрорастущие активы, связанные с космической отраслью, в эпоху, где все больше доминируют ИИ и передовые технологии.

Рекордные объемы торгов в первый день

Запуск опционов на SpaceX установил новый стандарт для рыночных дебютов. Согласно данным Trade Alert, более полумиллиона контрактов сменило владельцев уже в первый час торгов. К 11:40 по восточному времени (ET) объем торгов подскочил примерно до 869 000 контрактов, что сделало SpaceX самым активно торгуемым активом за всю историю в первый день торгов опционами.

Эта массированная активность вывела SpaceX на второе место после Tesla по объему торгов контрактами на акции отдельных компаний во вторник. Ажиотаж последовал за триумфальным дебютом акций в пятницу, когда котировки взлетели более чем на 25%, подняв оценку компании выше отметки в 2 триллиона долларов.

Бычий настрой и потенциал «гамма-сквиза»

Участники рынка продемонстрировали решительно оптимистичные прогнозы в ходе первых сессий. Данные указывают на то, что «колл-опционы» (calls) — опционы, позволяющие покупателям приобретать акции по фиксированной цене — опередили «пут-опционы» (puts) в соотношении 1,5 к 1. Такой сильный перекос в сторону бычьих коллов говорит о том, что инвесторы агрессивно делают ставки на дальнейший рост цен.

Финансовые аналитики, включая Брента Кочубу из SpotGamma, отметили, что этот бычий спрос может спровоцировать «гамма-сквиз» (gamma squeeze). В таком сценарии маркетмейкеры, продающие колл-опционы, вынуждены покупать базовые акции SpaceX для хеджирования собственных рисков. Поскольку маркетмейкеры не могут хеджировать SpaceX с помощью каких-либо других активов, эти вынужденные покупки могут создать петлю обратной связи, которая подтолкнет цену акций еще выше — феномен, который ранее наблюдался с Tesla.

Взлет оценки: конкуренция с технологическими гигантами

Сочетание устойчивости акций и спроса на опционы катапультировало SpaceX в высшие эшелоны мировой корпоративной оценки. Во вторник акции SpaceX выросли более чем на 14%, что подняло стоимость компании выше Amazon.com и ненадолго позволило ей обойти Microsoft.

Всего через несколько дней после выхода на рынок SpaceX заняла место в пятерке самых дорогих компаний мира. Аналитики ожидают, что компания создаст одну из самых глубоких экосистем деривативов на рынке отдельных акций, что будет обусловлено пересекающейся базой инвесторов с Tesla и высоким спросом на хеджирование.

Рыночный прогноз: волатильность и ликвидность

Несмотря на успех дебюта, эксперты предупреждают о сложностях, связанных с торговлей деривативами SpaceX. Рокки Фишман, основатель Asym 500, отметил, что контракты, вероятно, будут демонстрировать высокую волатильность и широкие спреды bid-ask. Это объясняется сочетанием высокого спроса и ограниченного объема акций в свободном обращении. Для профессиональных трейдеров SpaceX представляет собой возможность с высоким коэффициентом бета, связывающую аэрокосмический сектор с бурно развивающейся экономикой ИИ.

Основные выводы