Дебют опционов на SpaceX сопровождается рекордным объемом торгов: инвесторы стремятся заработать на росте космического сектора

Дебют торговли опционами на SpaceX вызвал потрясение на финансовых рынках, став исторической вехой для аэрокосмического гиганта Илона Маска. Инвесторы агрессивно используют деривативы, чтобы сделать ставку на стремительный взлет компании, что сигнализирует о масштабном сдвиге в том, как рынок оценивает пересечение освоения космоса и искусственного интеллекта.

Рекордный объем торгов в первый же день

Запуск торговли опционами на SpaceX ознаменовался беспрецедентной активностью, установив новый стандарт для любой компании в ее первый день торгов опционами. Согласно данным Trade Alert, только за первый час сменилось более 500 000 контрактов. К 11:40 по восточному времени (ET) объем торгов вырос примерно до 869 000 контрактов.

Этот массивный приток ликвидности сделал SpaceX вторым по объему торгов контрактами на отдельные компании во вторник, уступив только Tesla. Рыночные эксперты, включая Криса Мерфи из Susquehanna, отметили, что инвесторы активно охотятся за «высокобета-победителями в сфере ИИ и космоса», что подчеркивает глубокий интерес к высокодоходным и высокорисковым активам с высокой волатильностью.

Бычий настрой и потенциал гамма-сквиза

Данные торгов демонстрируют явно оптимистичные настроения среди участников рынка. Колл-опционы (call options), позволяющие инвесторам извлекать прибыль из роста цен на акции, опередили пут-опционы (put options — ставки на падение цен) в соотношении 1,5 к 1. Этот сильный перекос в сторону «бычьих» колл-опционов способствовал раннему росту базового актива.

Финансовые аналитики, включая Брента Кочубу из SpotGamma, предупредили, что такой интенсивный спрос может спровоцировать «гамма-сквиз» (gamma squeeze). В таком сценарии маркетмейкеры, продающие эти колл-опционы, вынуждены покупать все больше акций SpaceX для хеджирования собственных рисков. Поскольку маркетмейкеры не могут хеджировать SpaceX с помощью каких-либо других активов, эти вынужденные покупки могут подтолкнуть цену акций еще выше — явление, часто наблюдаемое у других востребованных акций, таких как Tesla.

Новый гигант с оценкой в 2 триллиона долларов

Опционный ажиотаж последовал за невероятно успешной неделей для SpaceX. В предыдущую пятницу акции подскочили более чем на 25%, подняв оценку компании выше отметки в 2 триллиона долларов. К вторнику акции SpaceX выросли более чем на 14%, ненадолго подняв стоимость компании выше Microsoft и Amazon.com, что позволило ей войти в пятерку самых дорогих компаний мира.

Обширная империя компании, охватывающая сферы от производства ракет до передовых приложений ИИ, сформировала уникальный инвестиционный профиль. Аналитики ожидают, что SpaceX создаст одну из самых глубоких экосистем деривативов на рынке отдельных акций, что будет обусловлено пересекающейся базой инвесторов с Tesla и высоким спросом на инструменты хеджирования. Однако из-за ограниченного количества акций в свободном обращении и экстремального спроса инвесторам следует ожидать высокой волатильности и широких спредов bid-ask.

Основные выводы