Les débuts des options SpaceX atteignent un volume record alors que les investisseurs misent sur la croissance du secteur spatial

Le lancement du trading d'options sur SpaceX a provoqué une onde de choc sur les marchés financiers, marquant une étape historique pour le géant de l'aérospatiale d'Elon Musk. Les investisseurs utilisent massivement les produits dérivés pour parier sur l'ascension rapide de l'entreprise, signalant un changement majeur dans la manière dont le marché valorise l'intersection entre l'exploration spatiale et l'intelligence artificielle.

Un volume de transactions record dès le premier jour

Le lancement des options SpaceX a connu une activité sans précédent, établissant une nouvelle référence pour toute entreprise lors de sa première journée de trading d'options. Selon les données de Trade Alert, plus de 500 000 contrats ont changé de mains dès la première heure. À 11h40 ET, le volume avait grimpé à environ 869 000 contrats.

Cet afflux massif de liquidités a fait de SpaceX le deuxième contrat de société individuelle le plus échangé mardi, juste derrière Tesla. Les experts du marché, dont Chris Murphy de Susquehanna, ont noté que les investisseurs recherchent activement des « gagnants à bêta élevé liés à l'IA et à l'espace », soulignant un appétit profond pour les actifs à forte croissance et à forte volatilité.

Sentiment haussier et potentiel de « gamma squeeze »

Les données de trading révèlent des perspectives nettement optimistes parmi les participants au marché. Les options d'achat (calls) — qui permettent aux investisseurs de profiter de la hausse du cours de l'action — ont surpassé les options de vente (puts) (paris sur la baisse des prix) avec un ratio de 1,5 pour 1. Ce fort déséquilibre en faveur des calls haussiers a contribué aux gains précoces de l'action sous-jacente.

Les analystes financiers, dont Brent Kochuba de SpotGamma, ont averti que cette demande intense pourrait déclencher un « gamma squeeze ». Dans un tel scénario, les teneurs de marché (market makers) qui vendent ces options d'achat doivent acheter des quantités croissantes d'actions SpaceX pour couvrir leur propre risque. Comme les teneurs de marché ne peuvent pas couvrir SpaceX avec un autre actif, ces achats forcés peuvent faire grimper le cours de l'action encore plus haut, un phénomène fréquemment observé sur d'autres actions à forte demande comme Tesla.

Un nouveau géant valorisé à 2 000 milliards de dollars

Cette frénésie d'options fait suite à une semaine fracassante pour SpaceX. Le vendredi précédent, les actions avaient bondi de plus de 25 %, propulsant la valorisation de l'entreprise au-delà de la barre des 2 000 milliards de dollars. Mardi, les actions de SpaceX avaient grimpé de plus de 14 %, dépassant brièvement la valorisation de Microsoft et d'Amazon.com, et s'assurant ainsi une place parmi les cinq entreprises les plus valorisées au monde.

L'empire tentaculaire de l'entreprise, qui s'étend de la fabrication de fusées aux applications d'IA avancées, a créé un profil d'investissement unique. Les analystes prévoient que SpaceX développe l'un des écosystèmes de produits dérivés les plus profonds du marché des actions individuelles, porté par sa base d'investisseurs commune avec Tesla et une forte demande d'outils de couverture. Cependant, en raison du flottant limité et d'une demande extrême, les investisseurs doivent s'attendre à une volatilité élevée et à des écarts bid-ask importants.

Points clés