Debiut opcji na SpaceX osiąga rekordowy wolumen, gdy inwestorzy gonią zyski w sektorze kosmicznym

Debiut handlu opcjami na SpaceX wywołał wstrząsy na rynkach finansowych, stanowiąc historyczny kamień milowy dla giganta sektora kosmicznego należącego do Elona Muska. Inwestorzy agresywnie wykorzystują instrumenty pochodne, aby obstawiać szybki wzrost firmy, co sygnalizuje ogromną zmianę w sposobie, w jaki rynek wycenia punkt styku eksploracji kosmosu i sztucznej inteligencji.

Rekordowy wolumen obrotu pierwszego dnia

Wprowadzenie handlu opcjami na SpaceX wiązało się z bezprecedensową aktywnością, ustanawiając nowy punkt odniesienia dla każdej spółki w jej pierwszym dniu handlu opcjami. Według danych Trade Alert, w ciągu zaledwie pierwszej godziny zmieniło właścicieli ponad 500 000 kontraktów. Do godziny 11:40 czasu ET wolumen wzrósł do około 869 000 kontraktów.

Ten masowy napływ płynności sprawił, że we wtorek kontrakty na SpaceX stały się drugim najczęściej obracanym kontraktem na pojedynczą spółkę, ustępując jedynie Tesli. Eksperci rynkowi, w tym Chris Murphy z Susquehanna, zauważyli, że inwestorzy aktywnie gonią za „zwycięzcami o wysokim współczynniku beta, powiązanymi z AI i sektorem kosmicznym”, co podkreśla głęboko zakorzeniony apetyt na aktywa o wysokim wzroście i wysokiej zmienności.

Optymistyczne nastroje i potencjał na gamma squeeze

Dane handlowe ujawniają wyraźnie optymistyczne nastawienie uczestników rynku. Opcje kupna (call) — które pozwalają inwestorom zarabiać na rosnących cenach akcji — wyprzedziły opcje sprzedaży (put) (zakłady na spadające ceny) w stosunku 1,5 do 1. To silne przesunięcie w stronę optymistycznych opcji call przyczyniło się do wczesnych wzrostów kursu akcji bazowych.

Analitycy finansowi, w tym Brent Kochuba ze SpotGamma, ostrzegali, że ten intensywny popyt może wywołać „gamma squeeze”. W takim scenariuszu animatorzy rynku (market makers), którzy sprzedają te opcje call, muszą kupować coraz większe ilości akcji SpaceX, aby zabezpieczyć własne ryzyko. Ponieważ animatorzy nie mogą zabezpieczyć pozycji na SpaceX za pomocą żadnego innego aktywa, ten wymuszony zakup może jeszcze bardziej podbić cenę akcji — jest to zjawisko często obserwowane w przypadku innych akcji o wysokim popycie, takich jak Tesla.

Nowy gigant z wyceną 2 biliony dolarów

Gorączka wokół opcji następuje po przełomowym tygodniu dla SpaceX. W poprzedzący piątek akcje wzrosły o ponad 25%, wypychając wycenę firmy powyżej bariery 2 bilionów dolarów. Do wtorku akcje SpaceX wzrosły o ponad 14%, na krótko wyprzedzając wyceną Microsoft i Amazon.com, co zapewniło spółce miejsce w gronie pięciu najcenniejszych firm na świecie.

Rozległe imperium firmy, obejmujące zarówno produkcję rakiet, jak i zaawansowane zastosowania AI, stworzyło unikalny profil inwestycyjny. Analitycy spodziewają się, że SpaceX rozwinie jeden z najgłębszych ekosystemów instrumentów pochodnych na rynku pojedynczych akcji, co będzie napędzane nakładającą się bazą inwestorów z Teslą oraz wysokim popytem na narzędzia hedgingowe. Jednak ze względu na ograniczoną liczbę akcji w obrocie (float) oraz ekstremalny popyt, inwestorzy powinni spodziewać się wysokiej zmienności i szerokich spreadów bid-ask.

Kluczowe wnioski