Debiut handlu opcjami na SpaceX bije rekordy, gdy inwestorzy gonią akcje rakietowego giganta

Debiut handlu opcjami na SpaceX wywołał wstrząsy na rynkach finansowych, ustanawiając historyczny rekord wolumenu w pierwszym dniu handlu. Napędzani intensywną spekulacją i chęcią ekspozycji na imperium kosmiczne Elona Muska, inwestorzy masowo ruszają w stronę instrumentów pochodnych, aby obstawić gwałtownie rosnącą wycenę spółki.

Historyczny wolumen i optymistyczne nastroje

Rozpoczęcie handlu opcjami na SpaceX przyniosło bezprecedensową aktywność – ponad 500 000 kontraktów zmieniło właścicieli już w pierwszej godzinie sesji. Według danych Trade Alert, do godziny 11:40 czasu ET obrócono około 869 000 kontraktów, co czyni SpaceX najbardziej obracanym instrumentem w historii pierwszego dnia handlu opcjami.

Nastroje rynkowe wydają się zdecydowanie bycze. Dane wskazują, że opcje kupna (call) – które pozwalają inwestorom zarabiać na rosnących cenach akcji – wyprzedziły opcje sprzedaży (put) w stosunku 1,5 do 1. Ten nagły wzrost popytu podkreśla agresywny apetyt inwestorów na zwycięzców o „wysokim współczynniku beta” w sektorach kosmicznym i AI, gdyż traderzy szukają niskokosztowych sposobów na uzyskanie ekspozycji na szybki wzrost spółki.

Mechanika potencjalnego „gamma squeeze”

Masowy napływ handlu opcjami to nie tylko gra liczb; ma on potencjał, by znacząco wpłynąć na cenę bazową akcji SpaceX. Analitycy rynkowi uważnie obserwują możliwość wystąpienia zjawiska „gamma squeeze”, czyli sytuacji, w której dealerzy opcji muszą kupować duże ilości akcji bazowych, aby zabezpieczyć własne ryzyko.

Ponieważ dealerzy sprzedający opcje kupna muszą chronić się przed rosnącymi cenami, są zmuszeni do kupowania większej liczby akcji wraz ze wzrostem kursu. Brent Kochuba, założyciel SpotGamma, zauważył, że dla animatorów rynku nie ma alternatywnego zabezpieczenia dla SpaceX poza samymi akcjami SpaceX. Ta unikalna dynamika, obserwowana wcześniej w przypadku Tesli, może stworzyć samonapędzającą się pętlę, która będzie windować ceny akcji jeszcze wyżej.

Wycena wyprzedza gigantów technologicznych

Eksplozywne zainteresowanie instrumentami pochodnymi na SpaceX następuje po spektakularnych wynikach na rynku akcji. Po 25-procentowym wzroście ceny akcji w piątek, wycena SpaceX przekroczyła 2 biliony dolarów. Do wtorku akcje SpaceX wzrosły o ponad 14%, na krótko wyprzedzając pod względem kapitalizacji rynkowej Amazon.com i Microsoft, co na stałe umieściło spółkę w gronie pięciu najcenniejszych firm na świecie.

Eksperci branżowi, w tym Rocky Fishman z Asym 500, sugerują, że SpaceX jest na prostej drodze do stworzenia jednego z najgłębszych ekosystemów instrumentów pochodnych na rynku pojedynczych akcji. Ostrzegł on jednak również, że inwestorzy powinni spodziewać się wysokiej zmienności i szerokich spreadów bid-ask ze względu na ograniczoną liczbę akcji w obrocie oraz ogromny popyt.

Kluczowe wnioski

• Debiut rekordzisty: SpaceX ustanowiło historyczny kamień milowy, stając się najbardziej obracanym instrumentem w historii w swoim pierwszym dniu handlu opcjami, z blisko 869 000 kontraktami zawartymi krótko po otwarciu sesji.
• Byczy sentyment rynkowy: Liczba opcji kupna (call) przewyższyła liczbę opcji sprzedaży (put) stosunkiem 1,5 do 1, co sygnalizuje, że inwestorzy mocno stawiają na dalszą tendencję wzrostową w sektorach lotniczym, kosmicznym oraz AI.
• Ryzyko ekstremalnej zmienności: Połączenie wysokiego popytu, ograniczonej liczby akcji w obrocie oraz potencjału wystąpienia tzw. „gamma squeeze” sugeruje, że SpaceX pozostanie jednym z najbardziej zmiennych i najintensywniej obracanych aktywów na rynku.