Sự ra mắt của quyền chọn SpaceX phá vỡ các kỷ lục khi các nhà đầu tư săn đón cổ phiếu tên lửa

Việc ra mắt giao dịch quyền chọn SpaceX đã tạo ra những cú sốc trên thị trường tài chính, thiết lập kỷ lục lịch sử về khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên. Được thúc đẩy bởi sự đầu cơ mạnh mẽ và mong muốn tiếp cận đế chế hàng không vũ trụ của Elon Musk, các nhà đầu tư đang đổ xô vào các công cụ phái sinh để đặt cược vào mức định giá đang tăng vọt của công ty.

Khối lượng giao dịch lịch sử và tâm lý lạc quan

Việc triển khai giao dịch quyền chọn SpaceX đã chứng kiến hoạt động chưa từng có, với hơn 500.000 hợp đồng được chuyển nhượng ngay trong giờ giao dịch đầu tiên. Theo dữ liệu từ Trade Alert, khoảng 869.000 hợp đồng đã được giao dịch tính đến 11:40 sáng giờ ET, biến SpaceX trở thành cái tên được giao dịch nhiều nhất từ trước đến nay trong ngày đầu tiên giao dịch quyền chọn.

Tâm lý thị trường có vẻ cực kỳ lạc quan. Dữ liệu cho thấy các quyền chọn mua (call options)—cho phép nhà đầu tư kiếm lời từ việc giá cổ phiếu tăng—đã vượt xa các quyền chọn bán (put options) với tỷ lệ 1,5:1. Sự gia tăng nhu cầu này làm nổi bật khẩu vị đầu tư quyết liệt đối với các mã "high-beta" trong lĩnh vực không gian và AI, khi các nhà giao dịch tìm kiếm những cách thức chi phí thấp để tiếp cận sự tăng trưởng nhanh chóng của công ty.

Cơ chế của một đợt Gamma Squeeze tiềm năng

Sự gia tăng ồ ạt của giao dịch quyền chọn không chỉ là một trò chơi về con số; nó có tiềm năng tác động đáng kể đến giá cổ phiếu cơ sở của SpaceX. Các nhà phân tích thị trường đang theo dõi sát sao một đợt "gamma squeeze", một hiện tượng mà các đại lý quyền chọn phải mua một lượng lớn cổ phiếu cơ sở để phòng ngừa rủi ro cho chính họ.

Vì các đại lý bán quyền chọn mua phải tự bảo vệ mình trước sự tăng giá, họ buộc phải mua thêm cổ phiếu khi giá cổ phiếu leo thang. Brent Kochuba, người sáng lập SpotGamma, lưu ý rằng đối với các nhà tạo lập thị trường, không có công cụ phòng ngừa rủi ro thay thế nào cho SpaceX ngoài chính cổ phiếu SpaceX. Động lực độc đáo này, vốn từng thấy ở Tesla, có thể tạo ra một vòng lặp tự củng cố giúp đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn nữa.

Định giá vượt xa các gã khổng lồ công nghệ

Sự quan tâm bùng nổ đối với các công cụ phái sinh của SpaceX diễn ra sau một màn trình diễn bùng nổ trên thị trường vốn cổ phần. Sau khi giá cổ phiếu tăng vọt 25% vào thứ Sáu, định giá của SpaceX đã vượt mức 2 nghìn tỷ USD. Tính đến thứ Ba, cổ phiếu SpaceX đã tăng hơn 14%, trong thoáng chốc đẩy vốn hóa thị trường của công ty vượt qua Amazon.com và Microsoft, khẳng định vững chắc vị thế trong số năm công ty giá trị nhất thế giới.

Các chuyên gia trong ngành, bao gồm Rocky Fishman của Asym 500, nhận định rằng SpaceX đang trên đà phát triển một trong những hệ sinh thái phái sinh sâu nhất trong thị trường cổ phiếu đơn lẻ. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho mức độ biến động cao và chênh lệch giá mua-bán (bid-ask spreads) rộng do tính chất hạn chế của lượng cổ phiếu lưu hành tự do và nhu cầu cực kỳ lớn.

Các điểm chính cần lưu ý