Sự ra mắt của các quyền chọn SpaceX đạt khối lượng kỷ lục khi các nhà đầu tư săn đón tiềm năng từ ngành vũ trụ

Việc ra mắt giao dịch quyền chọn SpaceX đã tạo ra những cú sốc trên thị trường tài chính, đánh dấu một cột mốc lịch sử cho gã khổng lồ hàng không vũ trụ của Elon Musk. Các nhà đầu tư đang quyết liệt sử dụng các công cụ phái sinh để đặt cược vào sự thăng tiến nhanh chóng của công ty, báo hiệu một sự chuyển dịch lớn trong cách thị trường định giá sự giao thoa giữa thám hiểm không gian và trí tuệ nhân tạo.

Khối lượng giao dịch phá kỷ lục ngay trong ngày đầu tiên

Việc triển khai các quyền chọn SpaceX đã chứng kiến hoạt động chưa từng có, thiết lập một chuẩn mực mới cho bất kỳ công ty nào trong ngày đầu tiên giao dịch quyền chọn. Theo dữ liệu từ Trade Alert, hơn 500.000 hợp đồng đã được chuyển nhượng chỉ trong vòng một giờ đầu tiên. Đến 11:40 sáng (giờ ET), khối lượng giao dịch đã tăng vọt lên khoảng 869.000 hợp đồng.

Sự gia tăng thanh khoản khổng lồ này đã biến SpaceX trở thành hợp đồng công ty riêng lẻ được giao dịch nhiều thứ hai vào thứ Ba, chỉ đứng sau Tesla. Các chuyên gia thị trường, bao gồm Chris Murphy từ Susquehanna, lưu ý rằng các nhà đầu tư đang tích cực săn đón "những cổ phiếu chiến thắng có hệ số beta cao liên quan đến AI và không gian", làm nổi bật sự khao khát sâu sắc đối với các tài sản có mức tăng trưởng cao và biến động mạnh.

Tâm lý lạc quan và tiềm năng xảy ra hiện tượng Gamma Squeeze

Dữ liệu giao dịch cho thấy một triển vọng lạc quan rõ rệt giữa các bên tham gia thị trường. Quyền chọn mua (call options) — cho phép nhà đầu tư kiếm lời từ việc giá cổ phiếu tăng — đã vượt xa quyền chọn bán (put options - đặt cược vào việc giá giảm) với tỷ lệ 1,5:1. Sự nghiêng mạnh về các lệnh mua lạc quan này đã góp phần vào mức tăng sớm của cổ phiếu cơ sở.

Các nhà phân tích tài chính, bao gồm Brent Kochuba của SpotGamma, cảnh báo rằng nhu cầu dữ dội này có thể kích hoạt một hiện tượng "gamma squeeze". Trong kịch bản đó, các nhà tạo lập thị trường (market makers) khi bán các quyền chọn mua này phải mua thêm lượng cổ phiếu SpaceX ngày càng tăng để phòng ngừa rủi ro cho chính họ. Vì các nhà tạo lập thị trường không thể phòng ngừa cho SpaceX bằng bất kỳ tài sản nào khác, việc mua cưỡng bức này có thể đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn nữa, một hiện tượng thường thấy ở các cổ phiếu có nhu cầu cao khác như Tesla.

Một gã khổng lồ định giá mới trị giá 2 nghìn tỷ USD

Cơn sốt quyền chọn diễn ra sau một tuần bùng nổ của SpaceX. Vào thứ Sáu trước đó, cổ phiếu đã tăng vọt hơn 25%, đưa định giá của công ty vượt mốc 2 nghìn tỷ USD. Đến thứ Ba, cổ phiếu SpaceX đã tăng hơn 14%, trong chốc lát đã đẩy định giá của công ty vượt qua Microsoft và Amazon.com, đảm bảo vị trí trong số năm công ty giá trị nhất toàn cầu.

Đế chế trải rộng của công ty, bao gồm từ sản xuất tên lửa đến các ứng dụng AI tiên tiến, đã tạo nên một hồ sơ đầu tư độc đáo. Các nhà phân tích kỳ vọng SpaceX sẽ phát triển một trong những hệ sinh thái phái sinh sâu nhất trên thị trường cổ phiếu đơn lẻ, nhờ vào cơ sở nhà đầu tư có sự chồng lấn với Tesla và nhu cầu cao về các công cụ phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, do lượng cổ phiếu lưu hành hạn chế và nhu cầu cực lớn, các nhà đầu tư nên lường trước sự biến động mạnh và mức chênh lệch giá mua-bán (bid-ask spread) rộng.

Những điểm chính cần lưu ý