Lần đầu ra mắt quyền chọn SpaceX đạt khối lượng kỷ lục khi các nhà đầu tư săn đón cổ phiếu ngành vũ trụ

SpaceX của Elon Musk đã có màn gia nhập lịch sử vào thị trường phái sinh, thu hút sự quan tâm chưa từng có từ các nhà giao dịch đang háo hức đặt cược vào tương lai của ngành hàng không vũ trụ và AI. Việc ra mắt các quyền chọn SpaceX đã thiết lập những cột mốc mới cho hoạt động giao dịch, báo hiệu một sự chuyển dịch lớn trong cách các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tiếp cận với các công ty có mức tăng trưởng cao và hệ số beta cao.

Khối lượng giao dịch phá kỷ lục trong ngày đầu tiên

Việc ra mắt các quyền chọn SpaceX được đặc trưng bởi sự đổ bộ ngay lập tức và mạnh mẽ của dòng vốn. Theo dữ liệu từ Trade Alert, hơn nửa triệu hợp đồng đã được chuyển nhượng ngay trong giờ giao dịch đầu tiên. Đến 11:40 sáng (giờ ET), tổng khối lượng đã tăng lên khoảng 869.000 hợp đồng, biến SpaceX trở thành cái tên được giao dịch nhiều nhất từ trước đến nay trong số các công ty vào ngày đầu tiên giao dịch quyền chọn.

Sự gia tăng này đưa SpaceX đứng thứ hai, chỉ sau Tesla, xét về số lượng hợp đồng của một công ty riêng lẻ được giao dịch nhiều nhất trong ngày ra mắt. Các nhà phân tích thị trường, bao gồm Chris Murphy từ Susquehanna, lưu ý rằng các nhà đầu tư đang quyết liệt săn đón "tiềm năng tăng giá ở các cổ phiếu chiến thắng thuộc lĩnh vực AI và vũ trụ có hệ số beta cao", làm nổi bật xu hướng thị trường rộng lớn hơn hướng tới các lĩnh vực đầu cơ, tăng trưởng cao.

Tâm lý lạc quan và tiềm năng xảy ra hiện tượng Gamma Squeeze

Hoạt động giao dịch cho thấy một thiên hướng lạc quan rõ rệt đối với nhà sản xuất tên lửa này. Dữ liệu chỉ ra rằng các quyền chọn mua (call options) — cho phép nhà đầu tư kiếm lời từ việc giá tăng — đã vượt xa các quyền chọn bán (put options - đặt cược vào việc giá giảm) với tỷ lệ 1,5:1. Brent Kochuba, người sáng lập SpotGamma, quan sát thấy rằng sự lệch hướng theo hướng tăng giá này có khả năng đã góp phần vào mức tăng sớm của cổ phiếu.

Nhu cầu tập trung này tạo ra một động lực thị trường độc đáo. Khi các đại lý quyền chọn hỗ trợ các giao dịch này, họ phải phòng ngừa rủi ro (hedge) cho chính mình bằng cách mua hoặc bán các cổ phiếu cơ sở. Vì các nhà tạo lập thị trường không thể phòng ngừa rủi ro cho SpaceX bằng bất kỳ tài sản nào khác, nên sự gia tăng đột biến trong việc mua quyền chọn mua có thể kích hoạt một hiện tượng "gamma squeeze", nơi các đại lý buộc phải mua thêm lượng cổ phiếu SpaceX ngày càng lớn để cân bằng vị thế của họ, từ đó đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn nữa.

Định giá cao ngất ngưởng và tác động thị trường

Sự cuồng nhiệt trên thị trường quyền chọn diễn ra sau một giai đoạn tăng trưởng bùng nổ của công ty. Cổ phiếu SpaceX đã tăng vọt hơn 25% trong ngày ra mắt vào thứ Sáu vừa qua, đẩy mức định giá của công ty vượt ngưỡng 2 nghìn tỷ USD. Vào thứ Ba, cổ phiếu này đã tăng hơn 14%, trong chốc lát đẩy mức định giá vượt qua Microsoft và Amazon để lọt vào nhóm năm công ty giá trị nhất toàn cầu.

Mặc dù nhu cầu là rất lớn, các chuyên gia cảnh báo về những rủi ro đi kèm. Rocky Fishman từ Asym 500 lưu ý rằng do lượng cổ phiếu lưu hành hạn chế và nhu cầu cực lớn, các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động cao và chênh lệch giá mua-bán (bid-ask spreads) rộng. Tuy nhiên, công ty được kỳ vọng sẽ phát triển một trong những hệ sinh thái phái sinh sâu nhất trên thị trường cổ phiếu đơn lẻ, được thúc đẩy bởi cơ sở nhà đầu tư trùng lặp với Tesla và quy mô khổng lồ trong cả lĩnh vực không gian và AI.

Những điểm chính cần lưu ý