Дебют опционов на SpaceX прошел с рекордным объемом торгов: инвесторы охотятся за акциями космического сектора

Компания Илона Маска SpaceX совершила исторический выход на рынок деривативов, вызвав беспрецедентный интерес со стороны трейдеров, стремящихся сделать ставку на будущее аэрокосмической отрасли и ИИ. Дебют опционов на SpaceX установил новые стандарты торговой активности, сигнализируя о масштабном сдвиге в том, как инвесторы ищут возможности для вложений в быстрорастущие компании с высоким коэффициентом бета.

Рекордный объем торгов в первый же день

Запуск опционов на SpaceX ознаменовался немедленным и массивным притоком капитала. Согласно данным Trade Alert, более полумиллиона контрактов сменило владельцев уже в первый час торгов. К 11:40 по восточному времени (ET) общий объем вырос примерно до 869 000 контрактов, что сделало SpaceX самым активно торгуемым активом среди всех компаний в их первый день торговли опционами.

Этот всплеск вывел SpaceX на второе место после Tesla по объему торгов контрактами на акции отдельной компании в день их дебюта. Рыночные аналитики, включая Криса Мерфи из Susquehanna, отметили, что инвесторы агрессивно стремятся «извлечь выгоду из роста высокобета-акций, связанных с ИИ и космосом», что подчеркивает общую рыночную тенденцию к спекулятивным, быстрорастущим секторам.

Бычий настрой и потенциал гамма-сквиза

Торговая активность продемонстрировала явно оптимистичный настрой в отношении производителя ракет. Данные указывают на то, что колл-опционы — позволяющие инвесторам извлекать прибыль из роста цен — опередили пут-опционы (ставки на падение цен) в соотношении 1,5 к 1. Брент Кочуба, основатель SpotGamma, заметил, что этот «бычий» перекос, вероятно, способствовал раннему росту стоимости акций.

Такой концентрированный спрос создает уникальную рыночную динамику. Поскольку дилеры опционов обеспечивают проведение этих сделок, они должны хеджировать свои собственные риски, покупая или продавая базовые акции. Поскольку маркетмейкеры не могут хеджировать SpaceX с помощью каких-либо других активов, резкий рост покупок колл-опционов может спровоцировать «гамма-сквиз» (gamma squeeze), при котором дилеры вынуждены покупать все больше акций SpaceX для балансировки своих позиций, что еще сильнее подталкивает цену акций вверх.

Заоблачные оценки и влияние на рынок

Ажиотаж на рынке опционов последовал за периодом взрывного роста компании. Акции SpaceX подскочили более чем на 25% во время своего недавнего дебюта в пятницу, подняв оценку компании выше отметки в 2 триллиона долларов. Во вторник акции выросли более чем на 14%, на короткое время подняв капитализацию компании выше, чем у Microsoft и Amazon, что позволило ей войти в пятерку самых дорогих компаний мира.

Несмотря на огромный спрос, эксперты предупреждают о сопутствующих рисках. Рокки Фишман из Asym 500 отметил, что из-за ограниченного количества акций в свободном обращении и экстремального спроса инвесторам следует ожидать высокой волатильности и широких спредов bid-ask. Тем не менее, ожидается, что компания создаст одну из самых глубоких экосистем деривативов на рынке отдельных акций, чему будет способствовать пересекающаяся с Tesla база инвесторов и масштаб деятельности компании как в космической отрасли, так и в сфере ИИ.

Основные выводы