Дебют опционов на SpaceX прошел с рекордным объемом торгов: инвесторы делают ставку на космическую империю Маска

Запуск торговли опционами на SpaceX спровоцировал исторический ажиотаж на рынке деривативов, свидетельствующий об огромном аппетите инвесторов к аэрокосмическому гиганту Илона Маска. Пока трейдеры стремятся получить доступ к быстрорастущей компании, SpaceX устанавливает новые рекорды для дебютной торговой активности.

Исторический дебют на рынке деривативов

SpaceX официально вошла в историю, став самым активно торгуемым активом в первый же день торговли опционами. Согласно данным Trade Alert, только за первый час сессии было совершено более 500 000 сделок. К 11:40 по восточному времени (ET) объем торгов вырос примерно до 869 000 контрактов.

Эта беспрецедентная активность вывела SpaceX на второе место по объему торгов контрактами на отдельные компании в день дебюта, уступив лишь Tesla. Рыночные эксперты полагают, что такой массивный приток объема является прямым результатом стремления инвесторов найти недорогие способы спекуляции на высоком коэффициенте «бета» компании, особенно в контексте её пересечения с технологиями ИИ и космоса.

Бычий настрой и риск «гамма-сквиза»

Торговая активность продемонстрировала явное предпочтение бычьим ставкам. Данные указывают на то, что «коллы» (call options) — опционы, дающие право на покупку акций, — опередили «путы» (put options) — опционы, дающие право на продажу, — в соотношении 1,5 к 1. Столь сильный перекос в сторону колл-опционов, вероятно, обеспечил восходящую динамику цены акций в начале сессии.

Аналитики отметили значительный технический риск и одновременно возможность, известный как «гамма-сквиз» (gamma squeeze). Когда маркетмейкеры продают инвесторам колл-опционы, они должны хеджировать свои позиции, покупая базовый актив (акции). Поскольку маркетмейкеры не могут хеджировать SpaceX с помощью каких-либо других активов, этот цикл покупок может подтолкнуть цену акций еще выше. Эта динамика схожа с тем, что исторически происходило с Tesla, еще одним фаворитом на рынке опционов.

Оценка стоимости взлетает выше технологических гигантов

Опционный ажиотаж последовал за невероятно успешной неделей SpaceX. В пятницу акции компании подскочили более чем на 25%, подняв её рыночную стоимость выше отметки в 2 триллиона долларов. К вторнику, когда акции SpaceX выросли более чем на 14%, оценка компании превысила капитализацию Amazon.com и ненадолго обошла Microsoft, выведя её в пятерку самых дорогих компаний мира.

Отраслевые эксперты, включая Рокки Фишмана из Asym 500, ожидают, что SpaceX создаст одну из самых глубоких экосистем деривативов на рынке отдельных акций. Однако они также предупреждают, что инвесторам следует быть готовыми к высокой волатильности и широким бид-аск спредам из-за ограниченного объема акций в свободном обращении и экстремального спроса со стороны пересекающейся базы инвесторов Tesla и SpaceX.

Основные выводы