Дебют опционов SpaceX бьет рекорды: инвесторы делают ставку на империю Маска

SpaceX совершила исторический выход на рынок деривативов, вызвав беспрецедентный интерес со стороны трейдеров, стремящихся спекулировать на будущем аэрокосмической отрасли и ИИ. Дебют ознаменовался огромными объемами торгов, установившими новые рекорды для активности по опционам в первый день, что сигнализирует о масштабном сдвиге в настроениях инвесторов по отношению к космическому предприятию Илона Маска.

Рекордные объемы и «бычий» настрой

Запуск опционов SpaceX во вторник был поистине взрывным. Согласно данным Trade Alert, только за первый час торгов сменилось более 500 000 контрактов. К 11:40 по восточному времени (ET) общий объем торгов подскочил примерно до 869 000 контрактов.

Рыночные настроения выглядели исключительно позитивными. Данные торгов показали, что «колл-опционы» (calls) — опционы, позволяющие инвесторам делать ставку на рост цены, — опередили «пут-опционы» (puts) — опционы, используемые для ставок на снижение цены, — в соотношении 1,5 к 1. Этот «бычий» уклон говорит о том, что инвесторы не просто хеджируют свои позиции, а активно стремятся реализовать огромный потенциал роста разветвленной экосистемы компании, охватывающей всё: от производства ракет до искусственного интеллекта.

Восхождение многотриллионного гиганта

Эта лихорадка на рынке деривативов последовала за невероятно успешной неделей для SpaceX. В пятницу акции компании подскочили более чем на 25%, подняв ее оценку выше отметки в 2 триллиона долларов. К вторнику, по мере интенсификации торговли опционами, акции SpaceX выросли более чем на 14%.

Этот стремительный взлет фундаментально изменил иерархию мирового рынка. Всего через несколько дней после дебюта оценка SpaceX превысила капитализацию Amazon.com и ненадолго обогнала Microsoft, прочно закрепив за компанией место в пятерке самых дорогих компаний мира. Аналитики отмечают, что пересекающаяся с Tesla база инвесторов и высокий спрос на хеджирование создают одну из самых глубоких экосистем деривативов, когда-либо наблюдавшихся на рынке одной акции.

Понимание потенциала «гамма-сквиза»

Огромный объем торгов опционами создает уникальную техническую динамику, известную как «гамма-сквиз» (gamma squeeze). Когда маркетмейкеры продают колл-опционы заинтересованным инвесторам, они вынуждены покупать базовые акции SpaceX, чтобы захеджировать собственный риск. По мере роста цены акций эти дилеры вынуждены покупать еще больше акций для сохранения защиты, что создает петлю обратной связи, подталкивающую цену еще выше.

Отраслевые эксперты, включая Брента Кочубу из SpotGamma, подчеркнули, что SpaceX представляет собой уникальный случай для маркетмейкеров, поскольку не существует другого актива, который можно было бы использовать для хеджирования рисков SpaceX, кроме самой SpaceX. Ожидается, что этот дефицит в сочетании с ограниченным количеством акций в свободном обращении приведет к высокой волатильности и широким бид-аск спредам, превращая акции в арену с высокими ставками как для спекулянтов, так и для институциональных игроков.

Основные выводы