SpaceXのオプション取引がデビュー、投資家がマスクの帝国に賭け、記録を更新

SpaceXはデリバティブ市場への歴史的な参入を果たし、航空宇宙とAIの未来に投機しようとするトレーダーから前例のない関心を集めている。このデビューでは、オプション取引の初日としては新たなベンチマークとなる膨大な取引高を記録し、イーロン・マスクの宇宙事業に対する投資家心理の劇的な変化を物語っている。

記録的な取引高と強気なセンチメント

火曜日のSpaceXオプションの上場は、まさに爆発的であった。Trade Alertのデータによると、取引開始からわずか1時間だけで50万件以上のコントラクトが取引された。東部標準時午前11時40分までに、総取引高は約86万9,000件にまで急増した。

市場心理は圧倒的にポジティブなものに見えた。取引データによると、価格上昇に賭ける「コール（calls）」オプションが、価格下落に賭ける「プット（puts）」オプションを1.5対1の割合で上回った。この強気な傾向は、投資家が単にポジションをヘッジしているだけでなく、ロケット製造から人工知能に至るまで広がる同社の巨大なエコシステムの、莫大な上昇ポテンシャルを積極的に追い求めていることを示唆している。

数兆ドル規模の巨人の台頭

このデリバティブ熱狂は、SpaceXにとって驚異的な一週間の後に訪れた。金曜日、同社の株価は25%以上急騰し、時価総額は2兆ドルの大台を突破した。オプション取引が激化した火曜日までに、SpaceXの株価はさらに14%以上上昇した。

この流星のごとき急上昇は、世界の市場階層を根本的に変えた。デビューから数日で、SpaceXの時価総額はAmazon.comを上回り、一時的にMicrosoftをも超え、世界で最も価値のある企業トップ5の一角に確固たる地位を築いた。アナリストは、Teslaとの投資家層の重複とヘッジへの高い需要が、単一銘柄の市場においてこれまで見たこともないほど深いデリバティブ・エコシステムを生み出していると指摘している。

「ガンマ・スクイーズ」の可能性を理解する

オプション取引の膨大なボリュームは、「ガンマ・スクイーズ（gamma squeeze）」として知られる独特のテクニカルなダイナミクスをもたらす。マーケットメーカーが熱心な投資家にコール・オプションを販売すると、彼らは自身のリスクをヘッジするために原資産であるSpaceXの株式を購入しなければならない。株価が上昇するにつれて、これらのディーラーは保護を維持するためにさらに多くの株式の購入を余儀なくされ、それが価格をさらに押し上げるフィードバック・ループを生み出す。

SpotGammaのブレント・コチューバ氏を含む業界の専門家は、SpaceXのリスクをヘッジするためにSpaceX自体以外に使用できる資産が存在しないため、SpaceXはマーケットメイカーにとって特異なケースであると指摘しています。この希少性に限定的な浮動株が組み合わさることで、高いボラティリティと広いビッド・アスク・スプレッドが生じると予想されており、同社株は投機家と機関投資家の双方にとって、非常にリスクの高い（ハイステークスな）舞台となっています。

主な要点