Debuut van SpaceX-opties verbreekt records terwijl beleggers wedden op het imperium van Musk

SpaceX heeft een historische entree gemaakt op de derivatenmarkt en trok ongekende belangstelling van handelaren die graag willen speculeren op de toekomst van de lucht- en ruimtevaart en AI. Het debuut kende enorme handelsvolumes die nieuwe benchmarks vestigden voor de optie-activiteit op de eerste dag, wat duidt op een enorme verschuiving in het sentiment van beleggers ten opzichte van de ruimtevaartonderneming van Elon Musk.

Recordbrekend volume en bullish sentiment

De lancering van SpaceX-opties op dinsdag was niets minder dan explosief. Volgens gegevens van Trade Alert wisselden er in het eerste handelsuur alleen al meer dan 500.000 contracten van eigenaar. Tegen 11:40 uur ET was het totale volume gestegen naar ongeveer 869.000 contracten.

Het marktsentiment leek overwegend positief. Handelsgegevens lieten zien dat "calls" — opties waarmee beleggers kunnen wedden op een prijsstijging — de "puts" — opties die worden gebruikt om te wedden op een prijsdaling — overtroffen met een ratio van 1,5-op-1. Deze bullish tendens suggereert dat beleggers niet alleen hun posities indekken, maar actief op zoek zijn naar het enorme opwaartse potentieel van het uitgestrekte ecosysteem van het bedrijf, dat varieert van raketproductie tot kunstmatige intelligentie.

De opkomst van een gigant met een waarde van meerdere biljoenen dollars

Deze derivatengekte volgt op een spectaculaire week voor SpaceX. Op vrijdag stegen de aandelen van het bedrijf met meer dan 25%, waardoor de waardering boven de grens van 2 biljoen dollar uitkwam. Tegen dinsdag, toen de handel in opties intensiveerde, stegen de SpaceX-aandelen met meer dan 14%.

Deze meteoorachtige stijging heeft de wereldwijde markthierarchie fundamenteel veranderd. Binnen enkele dagen na het debuut overtrof de waardering van SpaceX die van Amazon.com en overtrof kortstondig Microsoft, waardoor het stevig tussen de vijf meest waardevolle bedrijven ter wereld staat. Analisten merken op dat de overlappende investeerdersbasis met Tesla en de hoge vraag naar hedging zorgen voor een van de diepste derivatenecosystemen die ooit in een markt voor een enkel aandeel zijn gezien.

Het begrijpen van het 'gamma squeeze'-potentieel

Het enorme volume aan optiehandel introduceert een unieke technische dynamiek die bekend staat als een "gamma squeeze". Wanneer market makers call-opties verkopen aan enthousiaste beleggers, moeten zij de onderliggende SpaceX-aandelen kopen om hun eigen risico af te dekken. Naarmate de aandelenkoers stijgt, worden deze dealers gedwongen om nog meer aandelen te kopen om beschermd te blijven, wat een feedbackloop creëert die de prijs verder omhoog stuwt.

Brancheexperts, waaronder Brent Kochuba van SpotGamma, benadrukten dat SpaceX een uniek geval is voor market makers, omdat er geen ander actief is dat gebruikt kan worden om het SpaceX-risico af te dekken dan SpaceX zelf. Deze schaarste, gecombineerd met een beperkte float, zal naar verwachting leiden tot hoge volatiliteit en brede bid-ask spreads, waardoor het aandeel een arena met hoge inzet wordt voor zowel speculanten als institutionele partijen.

Belangrijkste conclusies