Debiut opcji na SpaceX osiąga rekordowy wolumen, gdy inwestorzy stawiają na kosmiczne imperium Muska

Rozpoczęcie handlu opcjami na SpaceX wywołało historyczną gorączkę na rynku instrumentów pochodnych, sygnalizując ogromny apetyt inwestorów na giganta sektora kosmicznego Elona Muska. Podczas gdy traderzy starają się zyskać ekspozycję na szybki wzrost firmy, SpaceX ustanowiło nowe standardy dla aktywności handlowej podczas debiutu.

Historyczny debiut w handlu instrumentami pochodnymi

SpaceX oficjalnie zapisało się w historii, stając się najbardziej obracanym podmiotem w historii pierwszego dnia handlu opcjami. Według danych Trade Alert, w ciągu zaledwie pierwszej godziny sesji zmieniło właścicieli ponad 500 000 kontraktów. Do godziny 11:40 czasu ET wolumen wzrósł do około 869 000 kontraktów.

Ta bezprecedensowa aktywność plasuje SpaceX jako drugi najbardziej obracany kontrakt pojedynczej spółki w dniu debiutu, ustępując jedynie Tesli. Eksperci rynkowi sugerują, że ten masowy napływ wolumenu jest bezpośrednim wynikiem poszukiwania przez inwestorów niskokosztowych sposobów na spekulację na temat wysokiego potencjału współczynnika beta spółki, szczególnie w kontekście jej powiązań z AI i technologią kosmiczną.

Byczy sentyment i ryzyko „gamma squeeze”

Aktywność handlowa wykazała wyraźną preferencję dla byczych zakładów. Dane wskazują, że „call” – opcje dające prawo do zakupu akcji – wyprzedziły „put” – opcje dające prawo do sprzedaży – w stosunku 1,5 do 1. To silne przesunięcie w stronę opcji kupna prawdopodobnie zapewniło wzrostowy impet dla ceny akcji podczas wczesnej sesji.

Analitycy zwrócili uwagę na istotne ryzyko techniczne i szansę, znaną jako „gamma squeeze”. Gdy animatorzy rynku sprzedają inwestorom opcje typu call, muszą zabezpieczyć swoje pozycje poprzez zakup akcji bazowych. Ponieważ animatorzy nie mogą zabezpieczyć SpaceX za pomocą żadnego innego aktywa, ten cykl zakupowy może wymusić jeszcze wyższe ceny akcji. Dynamika ta jest podobna do tej, która historycznie miała miejsce w przypadku Tesli, kolejnego faworyta na rynku opcji.

Wycena szybuje powyżej gigantów technologicznych

Gorączka opcyjna następuje po przełomowym tygodniu dla SpaceX. W piątek akcje spółki wzrosły o ponad 25%, wypychając jej wycenę powyżej poziomu 2 bilionów dolarów. Do wtorku, gdy akcje SpaceX wzrosły o ponad 14%, wycena spółki przewyższyła wycenę Amazon.com i na krótko wyprzedziła Microsoft, plasując ją w gronie pięciu najbardziej wartościowych firm na świecie.

Eksperci branżowi, w tym Rocky Fishman z Asym 500, przewidują, że SpaceX rozwinie jeden z najgłębszych ekosystemów instrumentów pochodnych na rynku pojedynczych akcji. Ostrzegają oni jednak, że inwestorzy powinni przygotować się na wysoką zmienność i szerokie spready bid-ask ze względu na ograniczoną liczbę akcji w wolnym obrocie oraz ekstremalny popyt ze strony nakładającej się bazy inwestorów Tesli i SpaceX.

Kluczowe wnioski