انطلاق تداول خيارات SpaceX يسجل حجماً قياسياً مع مراهنة المستثمرين على إمبراطورية ماسك الفضائية

أدى إطلاق تداول الخيارات لشركة SpaceX إلى إثارة حالة من الهوس التاريخي في سوق المشتقات، مما يشير إلى شهية هائلة لدى المستثمرين تجاه عملاق الطيران والفضاء التابع لإيلون ماسك. وبينما يسارع المتداولون للحصول على حصة في نمو الشركة السريع، وضعت SpaceX معايير جديدة لنشاط التداول في يوم الانطلاق الأول.

انطلاقة تاريخية في تداول المشتقات

دخلت SpaceX التاريخ رسمياً لتصبح الاسم الأكثر تداولاً على الإطلاق في أول يوم لتداول خياراتها. ووفقاً لبيانات Trade Alert، تم تداول أكثر من 500,000 عقد خلال الساعة الأولى من الجلسة وحدها. وبحلول الساعة 11:40 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع حجم التداول ليصل إلى حوالي 869,000 عقد.

يضع هذا النشاط غير المسبوق شركة SpaceX في المرتبة الثانية كأكثر عقود الشركات الفردية تداولاً في يوم انطلاقها، ولم يتفوق عليها سوى Tesla. ويرى خبراء السوق أن هذا التدفق الهائل في حجم التداول هو نتيجة مباشرة لسعي المستثمرين عن طرق منخفضة التكلفة للمضاربة على إمكانات الشركة ذات "بيتا" العالية (high-beta)، لا سيما تقاطعها مع الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا الفضاء.

التوجهات المتفائلة ومخاطر "ضغط غاما" (Gamma Squeeze)

أظهر نشاط التداول تفضيلاً واضحاً للمراهنات المتفائلة (bullish). وتشير البيانات إلى أن عقود "الشراء" (calls) — وهي الخيارات التي تمنح الحق في شراء الأسهم — قد تجاوزت عقود "البيع" (puts) — وهي الخيارات التي تمنح الحق في البيع — بنسبة 1.5 إلى 1. وهذا الميل القوي نحو عقود الشراء من المرجح أن يكون قد وفر زخماً صعودياً لسعر السهم خلال الجلسة المبكرة.

وسلط المحللون الضوء على مخاطرة وفرصة تقنية كبيرة تُعرف باسم "ضغط غاما" (gamma squeeze). فعندما يبيع صانعو السوق عقود الشراء للمستثمرين، يتعين عليهم تحوط مراكزهم عن طريق شراء السهم الأساسي. ولأن صانعي السوق لا يمكنهم تحوط SpaceX بأي أصل آخر، فإن دورة الشراء هذه يمكن أن تدفع سعر السهم إلى مستويات أعلى. وتتشابه هذه الديناميكية مع ما حدث تاريخياً مع Tesla، وهي شركة مفضلة أخرى في سوق الخيارات.

التقييم يحلق بعيداً متجاوزاً عمالقة التكنولوجيا

يأتي هوس الخيارات بعد أسبوع حافل لشركة SpaceX. ففي يوم الجمعة، قفزت أسهم الشركة بأكثر من 25%، مما دفع تقييمها إلى ما فوق حاجز الـ 2 تريليون دولار. وبحلول يوم الثلاثاء، ومع ارتفاع أسهم SpaceX بأكثر من 14%، تجاوز تقييم الشركة تقييم Amazon.com وتخطى Microsoft لفترة وجيزة، مما جعلها ضمن قائمة أكبر خمس شركات قيمة في العالم.

يتوقع خبراء الصناعة، بمن فيهم روكي فيشمان من Asym 500، أن تطور SpaceX أحد أعمق أنظمة المشتقات المالية في سوق السهم الواحد. ومع ذلك، يحذرون أيضًا من ضرورة استعداد المستثمرين لتقلبات عالية وفروق واسعة بين أسعار العرض والطلب نظرًا للطبيعة المحدودة للأسهم المتاحة للتداول والطلب الشديد من قاعدة المستثمرين المتداخلة لكل من Tesla وSpaceX.

أهم النقاط المستخلصة