انطلاق تداول خيارات SpaceX يسجل حجماً قياسياً مع سعي المستثمرين وراء مكاسب قطاع الفضاء
أحدث انطلاق تداول خيارات SpaceX موجات من الصدمة في الأسواق المالية، مما يمثل علامة تاريخية لعملاق الطيران والفضاء التابع لإيلون ماسك. ويستخدم المستثمرون المشتقات المالية بقوة للمراهنة على الصعود السريع للشركة، مما يشير إلى تحول هائل في كيفية تقييم السوق للتقاطع بين استكشاف الفضاء والذكاء الاصطناعي.
حجم تداول قياسي في اليوم الأول
شهد إطلاق خيارات SpaceX نشاطاً غير مسبوق، مما وضع معياراً جديداً لأي شركة في يومها الأول من تداول الخيارات. ووفقاً لبيانات Trade Alert، تم تداول أكثر من 500,000 عقد خلال الساعة الأولى وحدها. وبحلول الساعة 11:40 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع الحجم ليصل إلى حوالي 869,000 عقد.
هذا التدفق الهائل للسيولة جعل SpaceX ثاني أكثر عقود الشركات الفردية تداولاً يوم الثلاثاء، لتأتي في المرتبة الثانية بعد Tesla فقط. وأشار خبراء السوق، بمن فيهم كريس ميرفي من Susquehanna، إلى أن المستثمرين يسعون بنشاط وراء "الرابحين المرتبطين بالذكاء الاصطناعي والفضاء ذوي معامل بيتا المرتفع"، مما يسلط الضوء على رغبة عميقة في الأصول ذات النمو المرتفع والتقلب العالي.
تفاؤل في السوق واحتمالية حدوث "ضغط غاما" (Gamma Squeeze)
تكشف بيانات التداول عن نظرة تفاؤلية واضحة بين المشاركين في السوق. فقد تجاوزت خيارات الشراء (Call options) — التي تسمح للمستثمرين بالربح من ارتفاع أسعار الأسهم — خيارات البيع (Put options) (الرهانات على انخفاض الأسعار) بنسبة 1.5 إلى 1. هذا الانحياز الكبير نحو خيارات الشراء المتفائلة ساهم في المكاسب المبكرة للسهم الأساسي.
وحذر المحللون الماليون، بمن فيهم برينت كوتشوبا من SpotGamma، من أن هذا الطلب المكثف قد يؤدي إلى حدوث "ضغط غاما" (gamma squeeze). في مثل هذا السيناريو، يتعين على صانعي السوق الذين يبيعون خيارات الشراء هذه شراء كميات متزايدة من أسهم SpaceX للتحوط من مخاطرهم الخاصة. ولأن صانعي السوق لا يمكنهم التحوط ضد SpaceX باستخدام أي أصل آخر، فإن عمليات الشراء القسرية هذه يمكن أن تدفع سعر السهم إلى مستويات أعلى، وهي ظاهرة تُلاحظ بشكل متكرر في أسهم أخرى ذات طلب مرتفع مثل Tesla.
عملاق جديد بتقييم 2 تريليون دولار
يأتي جنون التداول على الخيارات بعد أسبوع حافل لشركة SpaceX. ففي يوم الجمعة الماضي، قفزت الأسهم بنسبة تزيد عن 25%، مما دفع تقييم الشركة لتجاوز حاجز الـ 2 تريليون دولار. وبحلول يوم الثلاثاء، ارتفعت أسهم SpaceX بنسبة تزيد عن 14%، مما دفع تقييم الشركة لفترة وجيزة ليتجاوز Microsoft وAmazon.com، مؤمناً مكانتها ضمن أكبر خمس شركات قيمة في العالم.
لقد خلقت إمبراطورية الشركة المترامية الأطراف، والتي تمتد من تصنيع الصواريخ إلى تطبيقات الذكاء الاصطناعي المتقدمة، ملفاً استثمارياً فريداً. ويتوقع المحللون أن تطور SpaceX واحدة من أعمق أنظمة المشتقات المالية في سوق السهم الواحد، مدفوعة بقاعدتها الاستثمارية المتداخلة مع Tesla والطلب المرتفع على أدوات التحوط. ومع ذلك، ونظراً لمحدودية الأسهم المتاحة للتداول والطلب الشديد، يجب على المستثمرين توقع تقلبات عالية وفوارق كبيرة بين سعر العرض والطلب.
أهم النقاط المستخلصة
- ظهور تاريخي: سجلت SpaceX رقماً قياسياً لأكثر الخيارات تداولاً في اليوم الأول لشركة ما، حيث تم تداول ما يقرب من 869,000 عقد في الجلسة الصباحية وحدها.
- زخم صعودي: مال التداول بشكل كبير نحو خيارات الشراء (بنسبة 1.5 إلى 1)، مما دفع السهم للارتفاع وخلق إمكانية لحدوث "ضغط غاما" (gamma squeeze).
- تقييم ضخم: مدفوعاً بمشاريعها في مجال الطيران والفضاء والذكاء الاصطناعي، تجاوز تقييم SpaceX حاجز الـ 2 تريليون دولار، متفوقاً لفترة وجيزة على عمالقة التكنولوجيا مثل Microsoft و Amazon.