انطلاق تداول خيارات SpaceX يحطم الأرقام القياسية مع مراهنة المستثمرين على الفضاء

أحدث انطلاق تداول خيارات SpaceX موجات من الصدمة في الأسواق المالية، حيث سجل أحجام تداول غير مسبوقة مع تسابق المستثمرين للاستفادة من إمبراطورية إيلون ماسك في مجال الطيران والفضاء. ويسلط هذا التدفق الهائل للسيولة الضوء على الشهية المتزايدة للأسهم ذات معامل "بيتا" المرتفع المرتبطة بمستقبل استكشاف الفضاء والذكاء الاصطناعي.

أحجام تداول قياسية وتوجهات تفاؤلية

شهدت الساعة الأولى من تداول خيارات SpaceX طفرة استثنائية، حيث تم تداول أكثر من 500,000 عقد بشكل فوري تقريبًا. وبحلول الساعة 11:40 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع إجمالي حجم التداول إلى حوالي 869,000 عقد، مما جعلها السهم الأكثر تداولًا على الإطلاق في أول يوم لتداول خياراتها، وفقًا لبيانات Trade Alert.

تبدو معنويات المستثمرين إيجابية للغاية. حيث أظهر نشاط التداول انحيازًا كبيرًا نحو "عقود الشراء" (calls) — وهي العقود التي تسمح للمستثمرين بشراء الأسهم بسعر محدد — حيث تفوقت عقود الشراء على "عقود البيع" (puts) (الحق في البيع) بنسبة 1.5 إلى 1. ويشير هذا التمركز المتفائل إلى أن المتداولين يراهنون بقوة على استمرار ارتفاع أسعار الشركة المصنعة للصواريخ والمركبات الفضائية.

آليات "ضغط غاما" المحتمل

لقد لفت الحجم الهائل لانطلاق هذه الخيارات انتباه استراتيجيي السوق بسبب احتمالية حدوث ما يسمى بـ "ضغط غاما" (gamma squeeze). في مثل هذا السيناريو، يتعين على صانعي السوق الذين يسهلون هذه الصفقات شراء أسهم SpaceX الأساسية للتحوط من مخاطرهم الخاصة. ومع ارتفاع الطلب على عقود الشراء، يضطر هؤلاء التجار إلى شراء المزيد من الأسهم، مما قد يخلق حلقة مفرغة تدفع سعر السهم إلى مستويات أعلى.

وأشار برينت كوتشوبا، مؤسس SpotGamma، إلى أن الطلب مكثف بشكل خاص لأن صانعي السوق لديهم بدائل محدودة، قائلاً: "إذا كنت صانع سوق، فلا يمكنك التحوط ضد SpaceX بأي شيء آخر سوى SpaceX". وتعكس هذه الديناميكية التقلبات التي شهدتها Tesla، وهي سهم آخر يحظى بشعبية كبيرة في سوق الخيارات.

تقييمات شاهقة وهيمنة على السوق

يأتي هذا الجنون في تداول الخيارات بعد أسبوع تاريخي لشركة SpaceX. فبعد ارتفاع سعر السهم بنسبة 25% يوم الجمعة الماضي، ارتفع تقييم الشركة إلى أكثر من 2 تريليون دولار. ويوم الثلاثاء، ارتفعت أسهم SpaceX بنسبة تزيد عن 14%، وهي حركة دفعت قيمتها السوقية لفترة وجيزة لتتجاوز Microsoft وAmazon، مما عزز مكانتها ضمن أكبر خمس شركات قيمة في العالم.

يتوقع المحللون أن تطور SpaceX أحد أعمق أنظمة المشتقات المالية في سوق الأسهم الفردية. ويعود ذلك إلى تداخل قاعدة المستثمرين مع Tesla والطلب الهائل على التحوط من قبل المؤسسات الاستثمارية. ومع ذلك، يحذر الخبراء من أنه نظراً للطلب المرتفع والطبيعة المحدودة للأسهم المتاحة للتداول، يجب على المستثمرين توقع تقلبات عالية وفروق واسعة بين سعر العرض والطلب في هذه العقود الجديدة.

أهم النقاط المستخلصة