SpaceXのオプション取引がデビュー、宇宙への投資拡大により記録を更新

SpaceXのオプション取引の開始は、金融市場に衝撃を与えた。イーロン・マスク率いる航空宇宙帝国から利益を得ようとする投資家が殺到し、前例のない取引量を記録している。この大規模な流動性の流入は、宇宙探査と人工知能（AI）の未来に関連するハイベータ株への関心の高まりを浮き彫りにしている。

記録的な取引量と強気なセンチメント

SpaceXのオプション取引開始から最初の1時間で、50万件以上のコントラクトが即座に取引されるという驚異的な急増が見られた。Trade Alertのデータによると、東部標準時午前11時40分までに総取引量は約86万9,000件に達し、オプション取引の初日としては史上最も活発に取引された銘柄となった。

投資家心理は圧倒的にポジティブであるようだ。取引活動は「コール」（あらかじめ決められた価格で株式を購入できる権利）に大きく偏っており、コールと「プット」（売却する権利）の比率は1.5対1であった。この強気なポジションは、トレーダーたちがこのロケット・宇宙船メーカーの継続的な株価上昇に大きく賭けていることを示唆している。

ガンマ・スクイーズ発生のメカニズム

今回のオプション取引デビューの規模の大きさは、「ガンマ・スクイーズ」の可能性から市場戦略家の注目を集めている。このようなシナリオでは、取引を仲介するマーケットメーカーが、自身のリスクをヘッジするために原資産であるSpaceXの株式を購入しなければならない。コール・オプションの需要が高まるにつれて、これらのディーラーはより多くの株式の購入を余儀なくされ、それが株価をさらに押し上げるフィードバック・ループを生み出す可能性がある。

SpotGammaの創設者であるブレント・コチュバ氏は、マーケットメーカーには代替手段が限られているため、需要が特に激しいと指摘し、「マーケットメーカーであれば、SpaceX以外の何かでSpaceXをヘッジすることはできない」と述べている。このダイナミクスは、オプション市場で非常に人気のある別の銘柄であるテスラに見られるボラティリティを反映している。

跳ね上がった時価総額と市場の支配力

このオプション取引の熱狂は、SpaceXにとって歴史的な一週間の後に訪れた。先週金曜日の株価25%急騰に続き、同社の時価総額は2兆ドルを超えた。火曜日にはSpaceXの株価が14%以上上昇し、一時的に時価総額がマイクロソフトやアマゾンを上回り、世界で最も価値のある企業トップ5の一角としての地位を固めた。

アナリストは、SpaceXが個別株市場において最も厚みのあるデリバティブ・エコシステムの一つを構築すると予想しています。これは、Teslaとの投資家層の重複や、機関投資家による膨大なヘッジ需要が要因となっています。しかし、専門家は、高い需要と浮動株の少なさから、これらの新しい契約においては高いボラティリティと広いビッド・アスク・スプレッドを想定すべきだと警告しています。

主なポイント