การเปิดตัวการซื้อขายออปชันของ SpaceX ทำลายสถิติ ขณะที่นักลงทุนแห่เดิมพันกับอุตสาหกรรมอวกาศ

การเปิดตัวการซื้อขายออปชันของ SpaceX ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วตลาดการเงิน โดยมีการบันทึกปริมาณการซื้อขายที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน เนื่องจากนักลงทุนต่างเร่งทำกำไรจากอาณาจักรด้านการบินและอวกาศของ Elon Musk การไหลเข้าของสภาพคล่องมหาศาลนี้สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นในหุ้นที่มีค่าเบต้าสูง (high-beta stocks) ซึ่งเชื่อมโยงกับอนาคตของการสำรวจอวกาศและปัญญาประดิษฐ์

ปริมาณการซื้อขายที่ทำลายสถิติและมุมมองตลาดที่เป็นบวก

ในชั่วโมงแรกของการซื้อขายออปชันของ SpaceX พบกับการพุ่งขึ้นอย่างมหาศาล โดยมีการเปลี่ยนมือสัญญามากกว่า 500,000 สัญญาเกือบจะในทันที เมื่อถึงเวลา 11:40 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก (ET) ปริมาณการซื้อขายรวมได้พุ่งสูงขึ้นถึงประมาณ 869,000 สัญญา ซึ่งข้อมูลจาก Trade Alert ระบุว่านี่คือหุ้นที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดเท่าที่เคยมีมาในวันแรกของการซื้อขายออปชัน

มุมมองของนักลงทุนดูเหมือนจะเป็นบวกอย่างท่วมท้น กิจกรรมการซื้อขายแสดงให้เห็นถึงความเอนเอียงอย่างมีนัยสำคัญไปทาง "calls"—สัญญาที่อนุญาตให้นักลงทุนซื้อหุ้นในราคาที่กำหนด—โดยมีปริมาณ call มากกว่า "puts" (สิทธิในการขาย) ในอัตราส่วน 1.5 ต่อ 1 การวางสถานะในเชิงบวก (bullish positioning) นี้บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์กำลังเดิมพันอย่างหนักว่าราคาของบริษัทผู้ผลิตจรวดและยานอวกาศแห่งนี้จะเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

กลไกของโอกาสที่จะเกิด Gamma Squeeze

ขนาดที่มหาศาลของการเปิดตัวออปชันในครั้งนี้ได้ดึงดูดความสนใจของนักยุทธศาสตร์ตลาด เนื่องจากโอกาสที่จะเกิด "gamma squeeze" ในสถานการณ์เช่นนี้ ผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) ที่อำนวยความสะดวกในการซื้อขายเหล่านี้จะต้องซื้อหุ้น SpaceX ที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อป้องกันความเสี่ยงของตนเอง เมื่อความต้องการ call options เพิ่มสูงขึ้น ผู้ค้าเหล่านี้จะถูกบีบให้ต้องซื้อหุ้นเพิ่มขึ้น ซึ่งสามารถสร้างวงจรป้อนกลับ (feedback loop) ที่ผลักดันให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นไปอีก

Brent Kochuba ผู้ก่อตั้ง SpotGamma ตั้งข้อสังเกตว่าความต้องการนั้นรุนแรงเป็นพิเศษเนื่องจากผู้ดูแลสภาพคล่องมีทางเลือกที่จำกัด โดยเขากล่าวว่า "หากคุณเป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง คุณไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงของ SpaceX ด้วยสิ่งอื่นใดได้เลยนอกจาก SpaceX" พลวัตนี้สะท้อนถึงความผันผวนที่เห็นได้ใน Tesla ซึ่งเป็นหุ้นยอดนิยมอีกตัวหนึ่งในตลาดออปชัน

มูลค่าบริษัทที่พุ่งสูงเสียดฟ้าและการครอบครองตลาด

ความคลั่งไคล้ในการซื้อขายออปชันนี้เกิดขึ้นตามหลังสัปดาห์ครั้งประวัติศาสตร์ของ SpaceX หลังจากราคาหุ้นพุ่งขึ้น 25% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา มูลค่าของบริษัทได้พุ่งสูงเกิน 2 ล้านล้านดอลลาร์ และในวันอังคาร หุ้นของ SpaceX ก็ปรับตัวขึ้นมากกว่า 14% ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ผลักดันให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) ของบริษัทสูงกว่า Microsoft และ Amazon ในช่วงเวลาสั้นๆ ตอกย้ำตำแหน่งของบริษัทในกลุ่ม 5 อันดับบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า SpaceX จะพัฒนาหนึ่งในระบบนิเวศอนุพันธ์ที่ลึกที่สุดในตลาดหุ้นรายตัว โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนมาจากฐานนักลงทุนที่ทับซ้อนกับ Tesla และความต้องการป้องกันความเสี่ยงมหาศาลจากนักลงทุนสถาบัน อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าเนื่องจากความต้องการที่สูงและจำนวนหุ้นหมุนเวียนที่มีจำกัด นักลงทุนควรเตรียมรับมือกับความผันผวนที่สูงและส่วนต่างราคาเสนอซื้อเสนอขาย (bid-ask spreads) ที่กว้างในสัญญาใหม่เหล่านี้

ประเด็นสำคัญ

• การเปิดตัวครั้งประวัติศาสตร์: SpaceX สร้างสถิติปริมาณการซื้อขายสูงสุดในวันเปิดตัวออปชัน โดยมีการซื้อขายเกือบ 869,000 สัญญาภายในไม่กี่ชั่วโมงแรก
• มุมมองเชิงบวก (Bullish): การซื้อขายเอนเอียงไปทาง call options อย่างมาก (ในอัตราส่วน 1.5 ต่อ 1) ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าของนักลงทุนต่อการเติบโตของบริษัท
• มูลค่าบริษัทพุ่งสูงขึ้น: จากความสนใจอย่างล้นหลามของนักลงทุน มูลค่าของ SpaceX ได้พุ่งทะลุ 2 ล้านล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ขึ้นไปอยู่อันดับเหนือยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Microsoft และ Amazon ในช่วงเวลาสั้นๆ