Дебют опціонів на SpaceX б'є рекорди: інвестори роблять ставки на космос

Дебют торгівлі опціонами на SpaceX викликав справжній резонанс на фінансових ринках, зафіксувавши безпрецедентний обсяг угод, оскільки інвестори поспішають отримати прибуток від аерокосмічної імперії Ілона Маска. Цей масовий приплив ліквідності підкреслює зростаючий попит на акції з високим коефіцієнтом бета, пов'язані з майбутнім освоєння космосу та штучного інтелекту.

Рекордні обсяги та бичачі настрої

Протягом першої години торгівлі опціонами на SpaceX спостерігалося надзвичайне зростання: понад 500 000 контрактів перейшли з рук у руки майже миттєво. До 11:40 за східним часом (ET) загальний обсяг зріс приблизно до 869 000 контрактів, що, згідно з даними Trade Alert, зробило цей актив найбільш торгуваним у перший же день торгової сесії опціонами.

Настрої інвесторів видаються переважно позитивними. Торгова активність продемонструвала значний перекіс у бік «колів» (calls) — контрактів, які дозволяють інвесторам купувати акції за фіксованою ціною; при цьому кількість «колів» перевищила кількість «путів» (puts, право на продаж) у співвідношенні 1,5 до 1. Така бичача позиція свідчить про те, що трейдери роблять великі ставки на подальше зростання ціни виробника ракет і космічних апаратів.

Механіка потенційного гамма-сквізу

Масштаб цього дебюту опціонів привернув увагу ринкових стратегів через можливість виникнення «гамма-сквізу» (gamma squeeze). У такому сценарії маркетмейкери, які забезпечують ці угоди, змушені купувати базові акції SpaceX для хеджування власних ризиків. Оскільки попит на кол-опціони зростає, дилери змушені купувати ще більше акцій, що може створити петлю зворотного зв'язку, яка штовхатиме ціну акцій ще вище.

Брент Кочуба, засновник SpotGamma, зазначив, що попит є особливо інтенсивним, оскільки маркетмейкери мають обмежені альтернативи, заявивши: «Якщо ви маркетмейкер, ви не можете хеджувати SpaceX нічим іншим, окрім самих акцій SpaceX». Ця динаміка повторює волатильність, яку спостерігали з Tesla — ще однією надзвичайно популярною акцією на ринку опціонів.

Космічні оцінки та домінування на ринку

Цей опціонний ажіотаж став продовженням історичного тижня для SpaceX. Після 25-відсоткового стрибка ціни на акції минулої п'ятниці оцінка компанії перевищила 2 трильйони доларів. У вівторок акції SpaceX зросли більш ніж на 14%, що на короткий час підняло її ринкову капіталізацію вище, ніж у Microsoft та Amazon, закріпивши її місце серед п'яти найдорожчих компаній світу.

Аналітики очікують, що SpaceX створить одну з найглибших екосистем деривативів на ринку окремих акцій. Це зумовлено перетином інвесторської бази з Tesla та величезним попитом на хеджування з боку інституційних гравців. Однак експерти попереджають, що через високий попит і обмежену кількість акцій у вільному обігу, інвесторам слід очікувати на високу волатильність і широкі спреди bid-ask у цих нових контрактах.

Основні висновки