SpaceXのオプション取引がデビュー、投資家の関心が急騰する中で記録を更新

SpaceXのオプション取引の開始は金融市場に衝撃を与え、イーロン・マスク率いる航空宇宙大手の歴史的な瞬間となった。投資家が同社の巨大な時価総額へのエクスポージャーを求めて奔走する中、取引活動の規模そのものが、オプション取引開始初日の出来高における新たなベンチマークを打ち立てた。

初日の記録的な取引高

火曜日に開始されたSpaceXのオプション取引は、かつてない需要に見舞われ、オプション取引の初日としては史上最も活発に取引された銘柄となった。Trade Alertのデータによると、取引開始からわずか1時間以内に50万件以上のコントラクト（契約）が取引された。東部標準時午前11時40分までに、その数は約86万9,000件にまで急増した。

この大規模な取引の流入により、SpaceXは火曜日の個別銘柄のコントラクト取引において、テスラに次いで2番目に活発な取引となった。アナリストは、この強烈な関心について、投資家が「宇宙関連の勝者」や、航空宇宙と人工知能（AI）の交差点に対するハイベータなエクスポージャーを求めていることが要因であると指摘している。

強気なセンチメントとガンマ・スクイーズの可能性

市場データは、トレーダーの間で非常に強気な見通しがあることを示している。価格の上昇に賭けるコール・オプションは、価格の下落に賭けるプット・オプションを1.5対1の割合で上回った。このコール・オプションへの大幅な偏りが、株価の初期の上昇モメンタムに寄与した可能性が高い。

金融専門家は「ガンマ・スクイーズ」の可能性についても指摘している。このようなシナリオでは、コール・オプションを販売するマーケットメーカーは、自身のリスクをヘッジするために原資産であるSpaceXの株式を購入しなければならない。株価が上昇するにつれて、これらのディーラーはニュートラルな状態を維持するためにさらに多くの株式の購入を余儀なくされ、株価をさらに押し上げるフィードバック・ループが形成される。SpotGammaの創設者であるブレント・コチュバ氏は、マーケットメーカーは他の資産でSpaceXをヘッジすることができないため、ボラティリティが極端になる可能性があると述べている。

テック大手を超える時価総額の急騰

デリバティブ市場の熱狂は、SpaceXの主要株式における驚異的な好調な期間に続くものである。金曜日、株価は25%以上急騰し、同社の時価総額は2兆ドルの大台を突破した。火曜日までに株価は14%以上上昇し、SpaceXはAmazon.comの時価総額を上回り、一時的にMicrosoftを追い抜いて、世界で最も価値のある企業トップ5にランクインした。

Asym 500のRocky Fishman氏を含む専門家は、SpaceXが個別株市場において最も厚みのあるデリバティブ・エコシステムの一つを構築する軌道に乗っていると予測しています。しかし一方で、浮動株の限定的な性質と膨大な投機的需要により、高いボラティリティや広い売買スプレッドが生じる可能性があるため、投資家は相応の備えをしておくべきだと警告しています。

主なポイント