Дебют опціонів на SpaceX б'є рекорди: інвестори полюють на акції ракетного гіганта

Дебют торгів опціонами на SpaceX викликав справжній резонанс на фінансових ринках, ознаменувавши історичний момент для аерокосмічного гіганта Ілона Маска. Оскільки інвестори намагаються отримати доступ до величезної ринкової вартості компанії, масштаби торгової активності встановили нові стандарти для обсягів торгів опціонами під час дебюту.

Рекордні обсяги торгів у перший же день

Запуск торгів опціонами на SpaceX у вівторок супроводжувався безпрецедентним попитом, що зробило цю назву найбільш торговою за всю історію в перший же день торгів опціонами. Згідно з даними Trade Alert, понад 500 000 контрактів змінили власників протягом першої ж години торгів. До 11:40 за східним часом (ET) ця цифра зросла приблизно до 869 000 контрактів.

Такий масовий приплив активності зробив SpaceX другим за обсягом торгів контрактом окремої компанії у вівторок, поступившись лише Tesla. Аналітики припускають, що цей інтенсивний інтерес зумовлений пошуком інвесторами активів із високим коефіцієнтом бета, пов'язаних із «переможцями космічної галузі» та перетином аерокосмічної сфери й штучного інтелекту.

Бичачі настрої та потенціал для гамма-сквізу

Ринкові дані вказують на сильний бичачий прогноз серед трейдерів. Колл-опціони (call options), які дозволяють інвесторам робити ставку на зростання цін, випередили пут-опціони (put options, ставки на падіння цін) у співвідношенні 1,5 до 1. Такий значний перекіс у бік колл-опціонів, ймовірно, сприяв ранньому висхідному імпульсу акцій.

Фінансові експерти також висловили припущення щодо можливості «гамма-сквізу» (gamma squeeze). У такому сценарії маркетмейкери, які продають колл-опціони, змушені купувати базові акції SpaceX для хеджування власних ризиків. Оскільки ціна акцій зростає, ці дилери змушені купувати ще більше акцій, щоб залишатися нейтральними, що створює петлю зворотного зв'язку, яка штовхає ціну акцій угору. Брент Кочуба, засновник SpotGamma, зазначив, що оскільки маркетмейкери не можуть хеджувати SpaceX за допомогою будь-якого іншого активу, волатильність може бути екстремальною.

Оцінка вартості перевищує показники технологічних гігантів

Ажіотаж на ринку деривативів став наслідком надзвичайного періоду для основних акцій SpaceX. У п'ятницю акції злетіли більш ніж на 25%, піднявши ринкову вартість компанії вище позначки у 2 трильйони доларів. До вівторка акції зросли ще на понад 14%, що дозволило SpaceX перевершити ринкову капіталізацію Amazon.com і на короткий час обійти Microsoft, увійшовши до п'ятірки найдорожчих компаній світу.

Експерти, зокрема Роккі Фішман з Asym 500, прогнозують, що SpaceX на шляху до створення однієї з найглибших екосистем деривативів на ринку окремих акцій. Однак вони також попереджають, що інвесторам слід бути готовими до високої волатильності та широких спредів bid-ask через обмежений обсяг акцій в обігу та величезний обсяг спекулятивного попиту.

Основні висновки