انطلاق تداول خيارات SpaceX يحطم الأرقام القياسية مع سعي المستثمرين وراء سهم شركة الصواريخ

أحدث انطلاق تداول خيارات SpaceX موجات صدمة في الأسواق المالية، مما يمثل لحظة تاريخية لعملاق الفضاء التابع لإيلون ماسك. ومع تسابق المستثمرين للحصول على حصة في التقييم الضخم للشركة، وضعت الضخامة الهائلة لنشاط التداول معايير جديدة لحجم تداول الخيارات عند الانطلاق.

حجم تداول قياسي في اليوم الأول

شهد إطلاق خيارات SpaceX يوم الثلاثاء طلباً غير مسبوق، مما جعلها الاسم الأكثر تداولاً على الإطلاق في أول يوم لتداول الخيارات. ووفقاً لبيانات Trade Alert، تم تداول أكثر من 500,000 عقد خلال الساعة الأولى من التداول. وبحلول الساعة 11:40 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع هذا الرقم إلى حوالي 869,000 عقد.

وضع هذا التدفق الهائل للنشاط شركة SpaceX في المرتبة الثانية كأكثر عقود الشركات الفردية تداولاً يوم الثلاثاء، ولم يتفوق عليها سوى Tesla. ويرى المحللون أن هذا الاهتمام المكثف مدفوع بسعي المستثمرين للحصول على تعرض عالي المخاطر (high-beta exposure) لـ "الرابحين المرتبطين بالفضاء" والتقاطع بين قطاع الطيران والفضاء والذكاء الاصطناعي.

تفاؤل السوق واحتمالية حدوث "ضغط جاما" (Gamma Squeeze)

تشير بيانات السوق إلى نظرة تفاؤلية قوية (bullish) بين المتداولين. فقد تجاوزت خيارات الشراء (Call options) — التي تسمح للمستثمرين بالمراهنة على ارتفاع الأسعار — خيارات البيع (Put options) — المراهنة على انخفاض الأسعار — بنسبة 1.5 إلى 1. وقد ساهم هذا الميل الكبير نحو خيارات الشراء على الأرجح في الزخم الصعودي المبكر للسهم.

كما أثار الخبراء الماليون احتمالية حدوث "ضغط جاما" (gamma squeeze). في مثل هذا السيناريو، يتعين على صانعي السوق الذين يبيعون خيارات الشراء شراء أسهم SpaceX الأساسية للتحوط من مخاطرهم الخاصة. ومع ارتفاع سعر السهم، يضطر هؤلاء التجار إلى شراء المزيد من الأسهم للبقاء في وضع محايد، مما يخلق حلقة تغذية راجعة تدفع سعر السهم نحو الارتفاع. وأشار برينت كوتشوبا، مؤسس SpotGamma، إلى أنه نظراً لأن صانعي السوق لا يمكنهم التحوط لشركة SpaceX باستخدام أي أصل آخر، فإن التقلبات قد تكون شديدة للغاية.

القيمة السوقية تتجاوز عمالقة التكنولوجيا

يأتي هذا الجنون في سوق المشتقات بعد فترة حافلة لأسهم SpaceX الأساسية. ففي يوم الجمعة، قفزت الأسهم بأكثر من 25%، مما دفع تقييم الشركة إلى ما فوق حاجز الـ 2 تريليون دولار. وبحلول يوم الثلاثاء، ارتفع السهم بأكثر من 14%، مما سمح لشركة SpaceX بتجاوز القيمة السوقية لشركة Amazon.com وتخطي Microsoft لفترة وجيزة لتصبح ضمن أغلى خمس شركات في العالم.

يتوقع الخبراء، بمن فيهم روكي فيشمان من Asym 500، أن SpaceX في طريقها لتطوير أحد أعمق الأنظمة البيئية للمشتقات في سوق السهم الواحد. ومع ذلك، يحذرون أيضاً من ضرورة استعداد المستثمرين لتقلبات عالية وفروق واسعة بين أسعار العرض والطلب، وذلك بسبب الطبيعة المحدودة للأسهم المتاحة للتداول والحجم الهائل للطلب المضاربي.

أهم النقاط المستخلصة