انطلاق تداول خيارات SpaceX يحطم الأرقام القياسية مع سعي المستثمرين وراء طفرة الفضاء

أحدث انطلاق تداول خيارات SpaceX موجات من الصدمة في الأسواق المالية، مما يمثل علامة تاريخية لعملاق الطيران والفضاء التابع لإيلون ماسك. وبدافع من اهتمام مضاربي هائل، شهد الإطلاق نشاطاً تجارياً غير مسبوق مع تسابق المستثمرين للحصول على حصة في تقييم الشركة الذي يتوسع بسرعة.

حجم تداول غير مسبوق في اليوم الأول

وضعت SpaceX رسمياً معياراً جديداً في سوق المشتقات المالية. ووفقاً لبيانات Trade Alert، تم تداول أكثر من 500,000 عقد خلال الساعة الأولى من التداول، مما جعل SpaceX الشركة الأكثر تداولاً على الإطلاق في أول يوم لها لتداول الخيارات. وبحلول الساعة 11:40 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع إجمالي الحجم إلى ما يقرب من 869,000 عقد.

كان الإقبال على هذه المشتقات تفاؤلياً بشكل ساحق. وكشفت بيانات التداول أن خيارات الشراء (call options) — التي تسمح للمستثمرين بالمراهنة على ارتفاع الأسعار — تفوقت على خيارات البيع (put options) (المراهنات على انخفاض الأسعار) بنسبة 1.5 إلى 1. وهذا الطلب المكثف جعل SpaceX ثاني أكثر عقود الشركات الفردية تداولاً يوم الثلاثاء، لتأتي خلف Tesla فقط.

طفرة التقييم والهيمنة على السوق

يأتي هذا الجنون في تداول الخيارات بعد ظهور قوي لأسهم SpaceX. فبعد ارتفاع بنسبة 25% يوم الجمعة الماضي، تجاوز تقييم الشركة حاجز الـ 2 تريليون دولار. واستمر هذا الزخم حتى يوم الثلاثاء، حيث ارتفعت الأسهم بأكثر من 14%، مما دفع القيمة السوقية لشركة SpaceX لفترة وجيزة لتتجاوز Amazon و Microsoft.

يضع هذا الصعود النيزكي SpaceX ضمن أكبر خمس شركات قيمة في العالم. ويرى المحللون أن النظام البيئي الواسع للشركة — الذي يمتد من إطلاق الصواريخ إلى الذكاء الاصطناعي — يجعلها هدفاً رئيسياً للمستثمرين الباحثين عن الشركات ذات "البيتا العالية" (high-beta) في قطاعي الفضاء والذكاء الاصطناعي.

مخاطر ضغط غاما والتقلبات

يؤدي التدفق الهائل لتداول الخيارات إلى إدخال ديناميكيات سوق فريدة، وتحديداً احتمال حدوث "ضغط غاما" (gamma squeeze). فبينما يسهل صانعو السوق هذه الصفقات، يتعين عليهم تحوط مراكزهم من خلال شراء أو بيع أسهم SpaceX الأساسية. وعندما يشتري المستثمرون كميات هائلة من خيارات الشراء، يضطر التجار إلى شراء المزيد من الأسهم لإدارة مخاطرهم، مما قد يخلق حلقة تغذية راجعة تدفع سعر السهم إلى مستويات أعلى.

أشار الخبراء، بمن فيهم برينت كوتشوبا من SpotGamma، إلى أنه نظراً لعدم قدرة صناع السوق على التحوط ضد SpaceX باستخدام أي أصل آخر، فإن السهم عرضة بشكل خاص لهذه التقلبات السعرية السريعة. علاوة على ذلك، ونظراً للطلب المرتفع والطبيعة المحدودة للأسهم المتاحة للتداول، يجب على المستثمرين توقع تقلبات عالية وفروق واسعة بين أسعار العرض والطلب في المدى القريب.

أهم النقاط المستخلصة