Les débuts des options sur SpaceX battent des records alors que les investisseurs se ruent sur l'essor du secteur spatial

Le lancement du trading d'options sur SpaceX a provoqué une onde de choc sur les marchés financiers, marquant une étape historique pour le géant de l'aérospatiale d'Elon Musk. Portée par un intérêt spéculatif massif, cette première a été marquée par une activité de trading sans précédent, les investisseurs s'empressant de s'exposer à la valorisation en pleine expansion de l'entreprise.

Un volume de transactions sans précédent dès le premier jour

SpaceX a officiellement établi une nouvelle référence sur le marché des produits dérivés. Selon les données de Trade Alert, plus de 500 000 contrats ont changé de mains dès la première heure de cotation, faisant de SpaceX l'entreprise la plus activement échangée de l'histoire lors de son premier jour de trading d'options. À 11h40 ET, le volume total avait bondi à environ 869 000 contrats.

L'appétit pour ces dérivés était massivement haussier. Les données de trading ont révélé que les options d'achat (call options) — qui permettent aux investisseurs de parier sur une hausse des prix — ont surpassé les options de vente (put options) avec un ratio de 1,5 pour 1. Cette demande intense a positionné SpaceX comme le deuxième contrat de société individuelle le plus échangé ce mardi, juste derrière Tesla.

L'envolée de la valorisation et la domination du marché

Cette frénésie d'options fait suite à des débuts fracassants pour les actions de SpaceX. Après une hausse de 25 % vendredi dernier, la valorisation de l'entreprise a franchi la barre des 2 billions de dollars. La dynamique s'est poursuivie mardi, les actions grimpant de plus de 14 %, propulsant brièvement la capitalisation boursière de SpaceX au-delà d'Amazon et de Microsoft.

Cette ascension fulgurante place SpaceX parmi les cinq entreprises les plus valorisées au monde. Les analystes suggèrent que le vaste écosystème de l'entreprise — allant des lancements de fusées à l'intelligence artificielle — en fait une cible privilégiée pour les investisseurs à la recherche de gagnants à « bêta élevé » dans les secteurs de l'espace et de l'IA.

Risques de « gamma squeeze » et de volatilité

L'afflux massif de transactions sur options introduit des dynamiques de marché uniques, notamment le risque de « gamma squeeze ». Alors que les teneurs de marché (market makers) facilitent ces transactions, ils doivent couvrir leurs positions en achetant ou en vendant les actions SpaceX sous-jacentes. Lorsque les investisseurs achètent des quantités massives d'options d'achat, les courtiers sont contraints d'acheter davantage d'actions pour gérer leur risque, ce qui peut créer une boucle de rétroaction propulsant le cours de l'action encore plus haut.

Les experts, dont Brent Kochuba de SpotGamma, ont noté que comme les teneurs de marché ne peuvent pas couvrir SpaceX avec un autre actif, l'action est particulièrement sensible à ces fluctuations de prix rapides. De plus, en raison de la forte demande et de la nature limitée du flottant disponible, les investisseurs doivent s'attendre à une volatilité élevée et à des écarts acheteur-vendeur importants à court terme.

Points clés