การเปิดตัวออปชันของ SpaceX สร้างสถิติใหม่ในขณะที่นักลงทุนแห่เข้าสู่ยุคทองของอุตสาหกรรมอวกาศ

การเปิดตัวการซื้อขายออปชันของ SpaceX ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วตลาดการเงิน ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญทางประวัติศาสตร์สำหรับยักษ์ใหญ่ด้านการบินและอวกาศของ Elon Musk ด้วยแรงขับเคลื่อนจากความสนใจในการเก็งกำไรอย่างมหาศาล การเปิดตัวครั้งนี้จึงเห็นกิจกรรมการซื้อขายที่สูงอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน เนื่องจากนักลงทุนต่างเร่งเข้าหาเพื่อสร้างโอกาสทำกำไรจากมูลค่าบริษัทที่กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว

ปริมาณการซื้อขายที่สูงเป็นประวัติการณ์ในวันแรก

SpaceX ได้สร้างบรรทัดฐานใหม่ในตลาดอนุพันธ์อย่างเป็นทางการ จากข้อมูลของ Trade Alert พบว่ามีการเปลี่ยนมือของสัญญามากกว่า 500,000 สัญญาภายในชั่วโมงแรกของการซื้อขาย ส่งผลให้ SpaceX กลายเป็นบริษัทที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดเท่าที่เคยมีมาในวันแรกของการซื้อขายออปชัน โดยเมื่อเวลา 11:40 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก (ET) ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดได้พุ่งสูงขึ้นถึงประมาณ 869,000 สัญญา

ความต้องการในอนุพันธ์เหล่านี้เป็นไปในทิศทางขาขึ้น (bullish) อย่างล้นหลาม ข้อมูลการซื้อขายเผยให้เห็นว่า call options ซึ่งเปิดโอกาสให้นักลงทุนเดิมพันว่าราคาจะเพิ่มขึ้น มีจำนวนแซงหน้า put options (การเดิมพันว่าราคาจะลดลง) ในอัตราส่วน 1.5 ต่อ 1 ความต้องการที่รุนแรงนี้ทำให้ SpaceX กลายเป็นสัญญาของบริษัทเดี่ยวที่มีการซื้อขายหนาแน่นเป็นอันดับสองในวันอังคาร โดยเป็นรองเพียง Tesla เท่านั้น

การพุ่งขึ้นของมูลค่าและการครองตลาด

ความตื่นตัวในตลาดออปชันนี้เกิดขึ้นตามหลังการเปิดตัวที่โดดเด่นของหุ้น SpaceX หลังจากราคาพุ่งขึ้น 25% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา มูลค่าของบริษัทก็ได้ทะลุหลัก 2 ล้านล้านดอลลาร์ และแรงส่งนี้ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงวันอังคาร โดยราคาหุ้นพุ่งขึ้นมากกว่า 14% ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) ของ SpaceX แซงหน้า Amazon และ Microsoft ไปชั่วขณะ

การเติบโตอย่างก้าวกระโดดนี้ทำให้ SpaceX ติดอันดับหนึ่งในห้าบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก นักวิเคราะห์ระบุว่าระบบนิเวศที่กว้างขวางของบริษัท ตั้งแต่การปล่อยจรวดไปจนถึงปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทำให้ SpaceX เป็นเป้าหมายหลักสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นกลุ่ม "high-beta" ที่มีโอกาสทำกำไรสูงในภาคส่วนอวกาศและ AI

ความเสี่ยงจาก Gamma Squeezes และความผันผวน

การไหลเข้าอย่างมหาศาลของการซื้อขายออปชันนำมาซึ่งพลวัตของตลาดที่เฉพาะตัว โดยเฉพาะโอกาสที่จะเกิด "gamma squeeze" ในขณะที่ผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) อำนวยความสะดวกในการซื้อขายเหล่านี้ พวกเขาต้องป้องกันความเสี่ยง (hedge) ในสถานะของตนด้วยการซื้อหรือขายหุ้น SpaceX ที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อนักลงทุนซื้อ call options จำนวนมหาศาล ผู้ค้า (dealers) จะถูกบีบให้ต้องซื้อหุ้นเพิ่มขึ้นเพื่อจัดการความเสี่ยง ซึ่งสามารถสร้างวงจรป้อนกลับ (feedback loop) ที่ผลักดันให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นไปอีก

ผู้เชี่ยวชาญ รวมถึง Brent Kochuba จาก SpotGamma ตั้งข้อสังเกตว่า เนื่องจากผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) ไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงของ SpaceX ด้วยสินทรัพย์อื่นได้ หุ้นตัวนี้จึงมีความเปราะบางต่อการแกว่งตัวของราคาอย่างรวดเร็วเหล่านี้เป็นพิเศษ นอกจากนี้ เนื่องจากความต้องการที่สูงและจำนวนหุ้นหมุนเวียน (share float) ที่มีอยู่อย่างจำกัด นักลงทุนจึงควรคาดการณ์ถึงความผันผวนที่สูงและส่วนต่างราคาเสนอซื้อเสนอขาย (bid-ask spreads) ที่กว้างในช่วงระยะสั้นนี้

สรุปประเด็นสำคัญ