การเปิดตัวออปชัน SpaceX ทำลายสถิติ ขณะที่นักลงทุนแห่ไล่ซื้อหุ้นจรวด

การเปิดตัวการซื้อขายออปชันของ SpaceX ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วตลาดการเงิน ถือเป็นก้าวสำคัญทางประวัติศาสตร์สำหรับอาณาจักรการบินและอวกาศของ Elon Musk นักลงทุนต่างใช้ตราสารอนุพันธ์อย่างดุดันเพื่อสร้างโอกาสในการทำกำไรจากบริษัท ซึ่งช่วยขับเคลื่อนปริมาณการซื้อขายที่สูงอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน ในสิ่งที่กำลังจะกลายเป็นระบบนิเวศตราสารอนุพันธ์ใหม่ขนาดมหึมา

ปริมาณการซื้อขายทำลายสถิติในวันแรก

การเปิดตัวออปชันของ SpaceX เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา พบกับระดับกิจกรรมที่หาได้ยากยิ่งในประวัติศาสตร์ตลาด ข้อมูลจาก Trade Alert ระบุว่า มีการเปลี่ยนมือของสัญญามากกว่า 500,000 สัญญาภายในชั่วโมงแรกของการซื้อขายเพียงอย่างเดียว และเมื่อเวลา 11:40 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก (ET) ปริมาณการซื้อขายได้พุ่งสูงขึ้นถึงประมาณ 869,000 สัญญา ส่งผลให้ SpaceX กลายเป็นบริษัทที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดในวันแรกของการซื้อขายออปชัน

ความต้องการมหาศาลนี้ทำให้ SpaceX ตามหลังเพียง Tesla เท่านั้น ในแง่ของปริมาณการซื้อขายออปชันรายบริษัทสำหรับวันดังกล่าว ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดคาดการณ์ว่าความตื่นตัวนี้ถูกขับเคลื่อนโดยกลุ่มนักลงทุนที่กระตือรือร้นที่จะคว้าโอกาสทำกำไรในกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีค่า Beta สูง เช่น การสำรวจอวกาศและปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งเป็นสาขาที่ SpaceX ครองตำแหน่งผู้นำอย่างโดดเด่น

มุมมองเชิงบวกและความเป็นไปได้ที่จะเกิด Gamma Squeeze

กิจกรรมการซื้อขายเอนเอียงไปทางความเชื่อมั่นเชิงบวกอย่างมาก ข้อมูลระบุว่า Call options ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถเดิมพันว่าราคาจะเพิ่มขึ้น มีปริมาณมากกว่า Put options ในอัตราส่วน 1.5 ต่อ 1 มุมมองเชิงบวก (Bullish) นี้มีส่วนช่วยส่งเสริมผลประกอบการของหุ้นอ้างอิง ซึ่งพุ่งสูงขึ้นกว่า 14% ในช่วงการซื้อขายวันอังคาร

นักวิเคราะห์ยังกำลังจับตาดูปรากฏการณ์ "gamma squeeze" ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) จำเป็นต้องซื้อหุ้นอ้างอิงจำนวนมหาศาลเพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedge) ในสถานะของตนจากการขาย call options เมื่อพิจารณาว่าผู้ดูแลสภาพคล่องไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงของ SpaceX ด้วยสินทรัพย์อื่นได้ แรงกดดันในการซื้อหุ้นจึงอาจผลักดันให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นไปอีก กลไกนี้สะท้อนถึงความผันผวนที่เคยเกิดขึ้นกับหุ้น "ขวัญใจออปชัน" ตัวอื่นๆ เช่น Tesla

ขุมพลังมูลค่าบริษัทระดับโลกแห่งใหม่

ความสนใจอย่างล้นหลามในตราสารอนุพันธ์ของ SpaceX เกิดขึ้นตามหลังสัปดาห์ที่สำคัญยิ่งของบริษัท โดยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา หุ้นของ SpaceX พุ่งขึ้นกว่า 25% ส่งผลให้มูลค่าบริษัททะลุระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาหุ้นทำให้ SpaceX ขยับขึ้นสู่อันดับโลก โดยขึ้นไปแซงหน้า Microsoft และ Amazon ชั่วคราว จนก้าวขึ้นมาติดหนึ่งในห้าบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก

ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่า SpaceX กำลังอยู่ในเส้นทางที่จะพัฒนาระบบนิเวศอนุพันธ์ที่ลึกที่สุดแห่งหนึ่งในตลาดหุ้นรายตัว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังว่าเนื่องจากจำนวนหุ้นหมุนเวียนในตลาดที่มีจำกัดและความต้องการที่สูงมาก สัญญาเหล่านี้จึงมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับความผันผวนสูงและส่วนต่างราคาเสนอซื้อเสนอขาย (bid-ask spreads) ที่กว้าง

สรุปประเด็นสำคัญ