Debiut opcji na SpaceX bije rekordy, gdy inwestorzy gonią akcje rakietowego giganta

Debiut handlu opcjami na SpaceX wywołał wstrząsy na rynkach finansowych, stanowiąc historyczny kamień milowy dla imperium kosmicznego Elona Muska. Inwestorzy agresywnie wykorzystują instrumenty pochodne, aby uzyskać ekspozycję na tę spółkę, co napędza bezprecedensowy wolumen w czymś, co staje się potężnym, nowym ekosystemem instrumentów pochodnych.

Rekordowe wolumeny obrotu pierwszego dnia

Wprowadzenie opcji na SpaceX we wtorek przyniosło poziom aktywności rzadko spotykany w historii rynku. Według danych Trade Alert, w ciągu samej pierwszej godziny handlu zmieniło właścicieli ponad 500 000 kontraktów. Do godziny 11:40 czasu ET wolumen wzrósł do około 869 000 kontraktów, co uczyniło SpaceX spółką o największym obrocie w jej pierwszym dniu handlu opcjami.

Ten ogromny popyt sprawił, że SpaceX zajęło drugie miejsce po Tesli pod względem dziennego wolumenu obrotu opcjami na pojedynczą spółkę. Eksperci rynkowi sugerują, że za tą gorączką stoi klasa inwestorów pragnąca wykorzystać wzrosty w sektorach o wysokim współczynniku beta, takich jak eksploracja kosmosu i sztuczna inteligencja – obszarach, w których SpaceX zajmuje dominującą pozycję.

Byczy sentyment i potencjał na gamma squeeze

Aktywność handlowa była silnie przesunięta w stronę optymizmu. Dane wskazują, że opcje kupna (call options) — które pozwalają inwestorom obstawiać wzrosty cen — wyprzedziły opcje sprzedaży (put options) w stosunku 1,5 do 1. Ten byczy trend przyczynił się do wyników kursu akcji bazowych, który wzrósł o ponad 14% podczas wtorkowej sesji.

Analitycy obserwują również możliwość wystąpienia zjawiska „gamma squeeze”, czyli sytuacji, w której animatorzy rynku muszą kupować duże ilości akcji bazowych, aby zabezpieczyć swoje pozycje przeciwko sprzedanym przez nich opcjom kupna. Biorąc pod uwagę, że animatorzy nie mogą zabezpieczyć pozycji na SpaceX za pomocą żadnego innego aktywa, presja na zakup akcji może jeszcze bardziej podbić ich cenę. Ta dynamika odzwierciedla zmienność obserwowaną u innych „ulubieńców rynku opcji”, takich jak Tesla.

Nowa globalna potęga wyceny

Eksplozywne zainteresowanie instrumentami pochodnymi SpaceX następuje po monumentalnym tygodniu dla firmy. W piątek akcje SpaceX wzrosły o ponad 25%, co wypchnęło jej wycenę powyżej poziomu 2 bilionów dolarów. Dzięki gwałtownemu wzrostowi kursu akcji, SpaceX awansowało w światowych rankingach, na krótko wyprzedzając Microsoft i Amazon i zajmując miejsce wśród pięciu najbardziej wartościowych firm na świecie.

Eksperci uważają, że SpaceX zmierza do stworzenia jednego z najgłębszych ekosystemów instrumentów pochodnych na rynku pojedynczych akcji. Inwestorzy są jednak ostrzegani, że ze względu na ograniczoną liczbę akcji w obrocie oraz ekstremalny popyt, kontrakty te mogą charakteryzować się wysoką zmiennością i szerokimi spreadami bid-ask.

Kluczowe wnioski