انطلاق تداول خيارات SpaceX يحطم الأرقام القياسية مع سعي المستثمرين وراء أسهم شركة الصواريخ

أحدث انطلاق تداول خيارات SpaceX موجات من الصدمة في الأسواق المالية، مما يمثل علامة تاريخية لإمبراطورية إيلون ماسك في مجال الفضاء. ويستخدم المستثمرون المشتقات المالية بقوة للحصول على حصة في الشركة، مما أدى إلى أحجام تداول غير مسبوقة في ما يبدو أنه يتشكل كنظام بيئي ضخم وجديد للمشتقات.

أحجام تداول قياسية في اليوم الأول

شهد إطلاق خيارات SpaceX يوم الثلاثاء مستويات من النشاط نادراً ما شهدها تاريخ السوق. ووفقاً لبيانات Trade Alert، تم تداول أكثر من 500,000 عقد خلال الساعة الأولى من التداول وحده. وبحلول الساعة 11:40 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع حجم التداول إلى حوالي 869,000 عقد، مما جعل SpaceX الشركة الأكثر تداولاً في أول يوم لها لتداول الخيارات.

وضع هذا الطلب الهائل شركة SpaceX في المرتبة الثانية بعد Tesla فقط من حيث حجم تداول خيارات الشركات الفردية لهذا اليوم. ويرى خبراء السوق أن هذا الجنون مدفوع بفئة من المستثمرين التواقين لاقتناص فرص الصعود في القطاعات ذات معامل "بيتا" المرتفع (high-beta) مثل استكشاف الفضاء والذكاء الاصطناعي، وهي المجالات التي تحتل فيها SpaceX موقعاً مهيمناً.

تفاؤل في السوق واحتمالية حدوث "ضغط جاما" (Gamma Squeeze)

مال نشاط التداول بشكل كبير نحو التفاؤل. وتشير البيانات إلى أن خيارات الشراء (call options) - التي تسمح للمستثمرين بالمراهنة على ارتفاع الأسعار - تفوقت على خيارات البيع (put options) بنسبة 1.5 إلى 1. وقد ساهم هذا الميل نحو الصعود في أداء السهم الأساسي، الذي ارتفع بأكثر من 14% خلال جلسة يوم الثلاثاء.

يراقب المحللون أيضاً احتمال حدوث "ضغط جاما" (gamma squeeze)، وهي ظاهرة يضطر فيها صانعو السوق إلى شراء كميات كبيرة من السهم الأساسي للتحوط ضد مراكزهم من خيارات الشراء التي باعوها. ونظراً لأن صانعي السوق لا يمكنهم التحوط لشركة SpaceX باستخدام أي أصل آخر، فإن الضغط لشراء الأسهم قد يدفع سعر السهم إلى مستويات أعلى. وتماثل هذه الديناميكية التقلبات التي شوهدت في "مفضلات الخيارات" الأخرى مثل Tesla.

قوة تقييم عالمية جديدة

يأتي الاهتمام المتفجر بمشتقات SpaceX بعد أسبوع تاريخي للشركة. ففي يوم الجمعة، قفزت أسهم SpaceX بنسبة تزيد عن 25%، مما دفع تقييمها لتجاوز حاجز الـ 2 تريليون دولار. وقد أدى الارتفاع السريع في سعر السهم إلى صعود SpaceX في التصنيفات العالمية، لتتجاوز لفترة وجيزة شركتي Microsoft وAmazon وتصبح ضمن أكبر خمس شركات قيمة في العالم.

يعتقد الخبراء أن SpaceX في طريقها لتطوير أحد أعمق أنظمة المشتقات المالية في سوق الأسهم الفردية. ومع ذلك، يُحذر المستثمرون من أنه نظرًا لمحدودية الأسهم المتاحة للتداول والطلب الشديد، فمن المرجح أن تشهد هذه العقود تقلبات عالية وفروقًا واسعة بين سعر العرض والطلب.

أهم النقاط المستخلصة