Sự ra mắt của các hợp đồng quyền chọn SpaceX lập kỷ lục khi các nhà đầu tư chạy theo cơn sốt ngành vũ trụ

Việc ra mắt giao dịch quyền chọn SpaceX đã tạo nên những cú sốc trên thị trường tài chính, đánh dấu một cột mốc lịch sử cho gã khổng lồ hàng không vũ trụ của Elon Musk. Được thúc đẩy bởi sự quan tâm đầu cơ mạnh mẽ, đợt ra mắt này đã chứng kiến hoạt động giao dịch chưa từng có khi các nhà đầu tư đổ xô vào để tìm kiếm cơ hội từ mức định giá đang mở rộng nhanh chóng của công ty.

Khối lượng giao dịch chưa từng có trong ngày đầu tiên

SpaceX đã chính thức thiết lập một chuẩn mực mới trên thị trường phái sinh. Theo dữ liệu từ Trade Alert, hơn 500.000 hợp đồng đã được chuyển nhượng ngay trong giờ giao dịch đầu tiên, biến SpaceX trở thành công ty có khối lượng giao dịch lớn nhất từ trước đến nay trong ngày đầu tiên giao dịch quyền chọn. Tính đến 11:40 sáng (giờ ET), tổng khối lượng đã tăng vọt lên khoảng 869.000 hợp đồng.

Nhu cầu đối với các công cụ phái sinh này nghiêng hẳn về phe lạc quan (bullish). Dữ liệu giao dịch cho thấy các quyền chọn mua (call options) — cho phép nhà đầu tư đặt cược vào việc tăng giá — đã vượt xa các quyền chọn bán (put options - đặt cược vào việc giảm giá) với tỷ lệ 1,5:1. Nhu cầu mãnh liệt này đã đưa SpaceX trở thành hợp đồng công ty riêng lẻ được giao dịch nhiều thứ hai vào thứ Ba, chỉ đứng sau Tesla.

Sự bùng nổ định giá và sự thống trị thị trường

Cơn sốt quyền chọn này diễn ra sau màn ra mắt bùng nổ của cổ phiếu SpaceX. Sau khi tăng vọt 25% vào thứ Sáu tuần trước, mức định giá của công ty đã vượt mốc 2 nghìn tỷ USD. Đà tăng trưởng này tiếp tục duy trì sang thứ Ba, với giá cổ phiếu tăng hơn 14%, trong chốc lát đã đẩy vốn hóa thị trường của SpaceX vượt qua cả Amazon và Microsoft.

Sự trỗi dậy thần tốc này đưa SpaceX vào nhóm năm công ty giá trị nhất toàn cầu. Các nhà phân tích cho rằng hệ sinh thái rộng lớn của công ty — trải dài từ phóng tên lửa đến trí tuệ nhân tạo — khiến nó trở thành mục tiêu hàng đầu cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm những "mã cổ phiếu có hệ số beta cao" (high-beta winners) trong lĩnh vực vũ trụ và AI.

Rủi ro về Gamma Squeeze và biến động thị trường

Sự gia tăng ồ ạt của giao dịch quyền chọn tạo ra những động lực thị trường độc đáo, cụ thể là khả năng xảy ra hiện tượng "gamma squeeze". Khi các nhà tạo lập thị trường (market makers) thực hiện các giao dịch này, họ phải phòng hộ (hedge) vị thế của mình bằng cách mua hoặc bán cổ phiếu SpaceX cơ sở. Khi các nhà đầu tư mua một lượng lớn quyền chọn mua, các đại lý buộc phải mua thêm cổ phiếu để quản trị rủi ro, điều này có thể tạo ra một vòng lặp phản hồi đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn nữa.

Các chuyên gia, bao gồm Brent Kochuba từ SpotGamma, nhận định rằng vì các nhà tạo lập thị trường không thể phòng hộ cho SpaceX bằng bất kỳ tài sản nào khác, nên cổ phiếu này đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động giá nhanh chóng này. Hơn nữa, do nhu cầu cao và tính chất hạn chế của lượng cổ phiếu lưu hành, các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động mạnh và chênh lệch giá mua-bán rộng trong ngắn hạn.

Các điểm chính cần lưu ý