Дебют опционов на акции SpaceX бьет рекорды: инвесторы стремятся заработать на космическом буме

Дебют торговли опционами на акции SpaceX вызвал потрясение на финансовых рынках, став исторической вехой для аэрокосмического гиганта Илона Маска. Движимый огромным спекулятивным интересом, запуск ознаменовался беспрецедентной торговой активностью: инвесторы стремились получить доступ к стремительно растущей капитализации компании.

Беспрецедентный объем торгов в первый день

SpaceX официально установила новый стандарт на рынке деривативов. Согласно данным Trade Alert, более 500 000 контрактов сменили владельцев уже в первый час торгов, что сделало SpaceX самой активно торгуемой компанией в истории в первый же день появления опционов. К 11:40 по восточному времени (ET) общий объем торгов вырос примерно до 869 000 контрактов.

Спрос на эти деривативы был преимущественно «бычьим». Торговые данные показали, что колл-опционы (call options), позволяющие инвесторам делать ставку на рост цен, опередили пут-опционы (put options, ставки на снижение цен) в соотношении 1,5 к 1. Этот интенсивный спрос вывел SpaceX на второе место по объему торгов контрактами отдельных компаний во вторник, уступив только Tesla.

Взрывной рост оценки и доминирование на рынке

Эта опционная лихорадка последовала за триумфальным дебютом акций SpaceX. После скачка на 25% в прошлую пятницу оценка компании превысила отметку в 2 триллиона долларов. Динамика сохранилась и во вторник: акции выросли более чем на 14%, на короткое время выведя рыночную капитализацию SpaceX за пределы показателей Amazon и Microsoft.

Столь стремительный взлет вывел SpaceX в пятерку самых дорогих компаний мира. Аналитики полагают, что обширная экосистема компании — от запусков ракет до искусственного интеллекта — делает ее главной целью для инвесторов, ищущих «высокобета» (high-beta) лидеров в секторах космоса и ИИ.

Риск «гамма-сквизов» и волатильности

Масштабный приток опционных торгов привносит уникальную рыночную динамику, в частности, потенциал для возникновения «гамма-сквиза» (gamma squeeze). Поскольку маркетмейкеры обеспечивают проведение этих сделок, они должны хеджировать свои позиции, покупая или продавая базовые акции SpaceX. Когда инвесторы покупают огромное количество колл-опционов, дилеры вынуждены покупать больше акций для управления своими рисками, что может создать петлю обратной связи, подталкивающую цену акций еще выше.

Эксперты, включая Брента Кочубу из SpotGamma, отметили, что, поскольку маркетмейкеры не могут хеджировать SpaceX с помощью каких-либо других активов, акции особенно подвержены таким резким ценовым колебаниям. Кроме того, из-за высокого спроса и ограниченного объема акций в свободном обращении инвесторам следует ожидать высокой волатильности и широких бид-аск спредов в ближайшей перспективе.

Основные выводы