Дебют опционов на SpaceX установил рекордный объем торгов на фоне стремления инвесторов к росту

Дебют торговли опционами на SpaceX вызвал потрясение на финансовых рынках, став исторической вехой для аэрокосмического гиганта Илона Маска. Инвесторы устремились к новым производным инструментам, что свидетельствует об огромном спекулятивном интересе к многотриллионной оценке компании.

Рекордный объем торгов в первый же день

SpaceX официально и триумфально вышла на рынок деривативов, установив новый стандарт активности по опционам в первый день торгов. Согласно данным Trade Alert, только за первый час торгов сменили владельцев более 500 000 контрактов. К 11:40 по восточному времени (ET) объем торгов вырос примерно до 869 000 контрактов, что сделало SpaceX самым активно торгуемым активом среди компаний в их первый день торговли опционами.

Благодаря такой колоссальной ликвидности SpaceX заняла второе место по объему торгов контрактами на отдельные компании во вторник, уступив лишь Tesla. Аналитики полагают, что этот ажиотаж вызван стремлением инвесторов получить недорогой доступ к «высокобета» (high-beta) лидерам в секторах космоса и ИИ.

Бычий настрой и угроза гамма-сквиза

Рыночные настроения вокруг дебюта исключительно позитивны. Данные торгов показывают соотношение колл-опционов к пут-опционам как 1,5 к 1, что указывает на то, что инвесторы делают ставку на дальнейший рост цен, а не на защиту от падения.

Такая концентрация бычьих колл-опционов может спровоцировать «гамма-сквиз» (gamma squeeze). Когда маркетмейкеры продают эти колл-опционы инвесторам, они вынуждены хеджировать свои позиции, покупая базовые акции SpaceX. Этот цикл принудительных покупок может подтолкнуть цену акций еще выше — подобное явление ранее наблюдалось у Tesla. Брент Кочуба, основатель SpotGamma, отметил, что, поскольку маркетмейкеры не могут хеджировать SpaceX с помощью каких-либо других активов, давление на цену акций может быть особенно интенсивным.

Оценка компании стремительно приближается к уровню мировых технологических гигантов

Опционный ажиотаж последовал за невероятно успешной неделей SpaceX. В пятницу акции компании взлетели более чем на 25%, в результате чего ее оценка превысила отметку в 2 триллиона долларов. К вторнику акции выросли более чем на 14%, что позволило рыночной капитализации SpaceX обойти Amazon.com и ненадолго превзойти Microsoft.

Этот стремительный взлет выводит SpaceX в пятерку самых дорогих компаний мира. Эксперты, такие как Рокки Фишман из Asym 500, прогнозируют, что SpaceX на пути к созданию одной из самых глубоких экосистем деривативов на рынке отдельных акций, чему способствует пересекающаяся с Tesla база инвесторов и значительный спрос на хеджирование. Однако трейдерам следует быть готовыми к высокой волатильности и широким спредам bid-ask из-за ограниченного объема акций в свободном обращении.

Основные выводы