Debuut van SpaceX-opties zet recordvolume terwijl beleggers op koerswinst jagen

Het debuut van de optiehandel voor SpaceX heeft schokgolven door de financiële markten gestuurd en markeert een historische mijlpaal voor de lucht- en ruimtevaartgigant van Elon Musk. Beleggers zijn massaal naar de nieuwe derivaten gestroomd, wat wijst op een enorme speculatieve interesse in de meerbiljardenwaardering van het bedrijf.

Recordbrekend handelsvolume op de eerste dag

SpaceX is met een knal de derivatenmarkt binnengekomen en heeft hiermee een nieuwe standaard gezet voor de optieactiviteit op de eerste dag. Volgens gegevens van Trade Alert wisselden er alleen al in het eerste uur van de handel meer dan 500.000 contracten van eigenaar. Tegen 11:40 uur ET was het volume gestegen naar ongeveer 869.000 contracten, waarmee het de meest verhandelde naam ooit is voor een bedrijf op zijn eerste dag van optiehandel.

Deze enorme liquiditeit zorgde ervoor dat SpaceX op dinsdag de op één na meest verhandelde individuele bedrijfscontracten was, alleen ingehaald door Tesla. Analisten suggereren dat deze razernij wordt gedreven door beleggers die op zoek zijn naar goedkope blootstelling aan "high-beta"-winnaars in de ruimtevaart- en AI-sectoren.

Bullish sentiment en de dreiging van een gamma squeeze

Het marktsentiment rondom het debuut is overweldigend positief. Handelsgegevens laten een ratio van 1,5 op 1 zien tussen calls en puts, wat aangeeft dat beleggers zwaar inzetten op verdere koersstijgingen in plaats van bescherming tegen koersdalingen.

Deze concentratie van bullish call-opties zou een "gamma squeeze" kunnen triggeren. Wanneer market makers deze call-opties aan beleggers verkopen, moeten zij hun posities afdekken door de onderliggende SpaceX-aandelen te kopen. Deze cyclus van gedwongen aankopen kan de aandelenkoers verder opdrijven, een fenomeen dat eerder bij Tesla werd gezien. Brent Kochuba, oprichter van SpotGamma, merkte op dat omdat market makers SpaceX niet met andere activa kunnen afdekken, de druk op de aandelenkoers bijzonder intens zou kunnen zijn.

Waardering schiet richting wereldwijde techgiganten

De optiegekte volgt op een spectaculaire week voor SpaceX. Op vrijdag schoten de aandelen van het bedrijf met meer dan 25% omhoog, waardoor de waardering de grens van 2 biljoen dollar passeerde. Tegen dinsdag was het aandeel met meer dan 14% gestegen, waardoor de marktkapitalisatie van SpaceX Amazon.com passeerde en zelfs kortstondig boven Microsoft uitkwam.

Deze razendsnelle opmars plaatst SpaceX onder de vijf meest waardevolle bedrijven ter wereld. Experts zoals Rocky Fishman van Asym 500 voorspellen dat SpaceX op weg is om een van de diepste derivaten-ecosystemen in de single-stock markt te ontwikkelen, gevoed door een overlappende investeerdersbasis met Tesla en een aanzienlijke vraag naar hedging. Handelaren moeten echter rekening houden met een hoge volatiliteit en brede bid-ask spreads vanwege de beperkte float.

Belangrijkste conclusies