Debuut van SpaceX-opties ziet recordvolume terwijl beleggers groot inzetten

De lancering van de optiehandel voor SpaceX heeft schokgolven door de derivatenmarkt gestuurd en een nieuwe benchmark gezet voor handelsvolumes op de eerste dag. Beleggers maken agressief gebruik van deze financiële instrumenten om blootstelling te krijgen aan het lucht- en ruimtevaartimperium van Elon Musk, wat duidt op een enorm vertrouwen in de waardering van het bedrijf.

Een recordbrekend debuut in de derivatenhandel

Het debuut van de SpaceX-opties was niets minder dan historisch. Volgens gegevens van Trade Alert wisselden meer dan 500.000 contracten van eigenaar binnen het allereerste uur van de handel. Tegen 11:40 uur ET was het totale volume gestegen naar ongeveer 869.000 contracten, waardoor SpaceX de meest verhandelde naam ooit werd op de eerste dag van de optiehandel.

Deze enorme liquiditeitssprong zorgde ervoor dat SpaceX op dinsdag de op één na meest verhandelde individuele bedrijfsovereenkomst was, waarbij het alleen achter Tesla bleef. Analisten suggereren dat SpaceX op weg is om een van de meest geavanceerde en diepe derivatenecosystemen in de single-stockmarkt te ontwikkelen, gedreven door een overlappende investeerdersbasis met Tesla en een hoge vraag naar hedging.

Bullish sentiment en de dreiging van een gamma squeeze

De marktactiviteit is overweldigend optimistisch geweest. Gegevens wijzen uit dat "calls" — opties die kopers toestaan aandelen te kopen tegen een vaste prijs — de "puts" overtroffen met een ratio van 1,5 op 1. Deze bullish tendens heeft gezorgd voor aanzienlijke opwaartse druk op de onderliggende aandelenkoers.

Financiële experts waarschuwen dat deze intense vraag een "gamma squeeze" kan veroorzaken. Wanneer market makers call-opties aan beleggers verkopen, moeten zij de onderliggende SpaceX-aandelen kopen om hun eigen risico af te dekken. Naarmate de aandelenkoers stijgt, worden deze dealers gedwongen om nog meer aandelen te kopen om neutraal te blijven, wat een feedbackloop creëert die de prijzen verder opdrijft. Brent Kochuba, oprichter van SpotGamma, merkte op dat er voor market makers geen alternatieve hedge voor SpaceX is dan het aandeel zelf, wat de potentie voor extreme volatiliteit vergroot.

Waardering schiet omhoog richting de grens van 2 biljoen dollar

De gekte op de optiemarkt volgt op een monumentale week voor de luchtvaartgigant. Na een stijging van 25% in de aandelenkoersen afgelopen vrijdag, overschreed de waardering van SpaceX de grens van $2 biljoen. Op dinsdag steeg het aandeel met meer dan 14%, een beweging die de waardering kortstondig boven die van Amazon en Microsoft tilde en het bedrijf stevig vestigde onder de vijf meest waardevolle bedrijven ter wereld.

Hoewel de vraag ongekend is, waarschuwen experts dat beleggers rekening moeten houden met hoge volatiliteit en brede bid-ask spreads. De combinatie van een hoge vraag en een relatief beperkte hoeveelheid aandelen in omloop betekent dat prijsschommelingen snel en aanzienlijk kunnen zijn terwijl de markt naar een evenwicht zoekt.

Belangrijkste conclusies