آغاز معاملات آپشن SpaceX با حجم رکوردشکن همزمان با شرطبندی سنگین سرمایهگذاران
آغاز معاملات آپشن برای SpaceX بازار مشتقات را تکان داده و معیار جدیدی برای حجم معاملات در روز اول تعیین کرده است. سرمایهگذاران بهطور تهاجمی از این ابزارهای مالی برای کسب موقعیت در امپراتوری هوافضای Elon Musk استفاده میکنند که نشاندهنده اعتماد گسترده به ارزشگذاری این شرکت است.
آغاز بیسابقه در معاملات مشتقات
آغاز معاملات آپشن SpaceX چیزی کمتر از یک رویداد تاریخی نبود. طبق دادههای Trade Alert، بیش از ۵۰۰,۰۰۰ قرارداد در همان اولین ساعت معاملات جابهجا شد. تا ساعت ۱۱:۴۰ صبح به وقت ET، حجم کل معاملات به حدود ۸۶۹,۰۰۰ قرارداد رسید و SpaceX را به پرحجمترین نام در اولین روز معاملات آپشن تبدیل کرد.
این جهش عظیم نقدینگی، SpaceX را در روز سهشنبه به دومین قرارداد پرمعامله در میان شرکتهای انفرادی تبدیل کرد که تنها پس از Tesla قرار گرفت. تحلیلگران معتقدند که SpaceX در مسیر توسعه یکی از پیچیدهترین و عمیقترین اکوسیستمهای مشتقات در بازار تکسهم قرار دارد که ناشی از همپوشانی پایگاه سرمایهگذاران با Tesla و تقاضای بالا برای پوشش ریسک (hedging) است.
جو صعودی و تهدید «گاما اسکوئیز» (Gamma Squeeze)
فعالیتهای بازار بهشدت خوشبینانه بوده است. دادهها نشان میدهند که «کالها» (calls) — آپشنهایی که به خریداران اجازه میدهند سهام را در قیمتی مشخص خریداری کنند — با نسبت ۱.۵ به ۱ از «پوتها» (puts) پیشی گرفتهاند. این تمایل صعودی، فشار رو به بالای قابلتوجهی بر قیمت سهام پایه وارد کرده است.
کارشناسان مالی هشدار میدهند که این تقاضای شدید میتواند منجر به یک «گاما اسکوئیز» (gamma squeeze) شود. زمانی که بازارسازها (market makers) آپشنهای کال را به سرمایهگذاران میفروشند، باید برای پوشش ریسک خود، سهام پایه SpaceX را خریداری کنند. با افزایش قیمت سهام، این معاملهگران مجبور میشوند برای حفظ وضعیت خنثی، سهام بیشتری بخرند که این امر یک حلقه بازخورد ایجاد میکند و قیمتها را بالاتر میبرد. Brent Kochuba، بنیانگذار SpotGamma، خاطرنشان کرد که برای بازارسازها، هیچ پوشش ریسک جایگزینی برای SpaceX جز خودِ سهام وجود ندارد که این موضوع پتانسیل نوسانات شدید را افزایش میدهد.
اوجگیری ارزشگذاری به سمت مرز ۲ تریلیون دلار
The frenzy in the options market follows a monumental week for the aerospace giant. Following a 25% surge in share prices last Friday, SpaceX’s valuation crossed the $2 trillion threshold. On Tuesday, the stock climbed more than 14%, a move that briefly propelled its valuation above Amazon and Microsoft, firmly establishing it among the top five most valuable companies globally.
While the demand is unprecedented, experts caution that investors should expect high volatility and wide bid-ask spreads. The combination of high demand and a relatively limited share float means that price swings could be rapid and significant as the market seeks equilibrium.
Key Takeaways
- Historic Trading Volume: SpaceX set a record for the most heavily traded company on its first day of options trading, with nearly 869,000 contracts traded within the first few hours.
- Bullish Market Bias: Trading activity was heavily skewed toward call options at a 1.5-to-1 ratio, indicating strong investor confidence in further price appreciation.
- Massive Valuation Leap: Fueled by rocket and AI-linked optimism, SpaceX’s market valuation has soared past $2 trillion, briefly outranking tech giants like Amazon and Microsoft.