SpaceX 옵션 데뷔, 투자자들의 대규모 베팅 속에 역대 최대 거래량 기록

SpaceX 옵션 거래의 시작이 파생상품 시장에 충격을 주며, 첫날 거래량의 새로운 기준을 세웠습니다. 투자자들은 일론 머스크의 항공우주 제국에 대한 노출을 확보하기 위해 이러한 금융 상품을 공격적으로 활용하고 있으며, 이는 기업 가치에 대한 엄청난 신뢰를 나타냅니다.

파생상품 거래의 기록적인 데뷔

SpaceX 옵션의 데뷔는 그야말로 역사적이었습니다. Trade Alert 데이터에 따르면, 거래 시작 첫 한 시간 만에 50만 계약 이상의 거래가 이루어졌습니다. 미 동부 시간 오전 11시 40분까지 총 거래량은 약 869,000계약으로 급증했으며, 이로써 SpaceX는 옵션 거래 첫날 역대 가장 활발하게 거래된 종목이 되었습니다.

이러한 막대한 유동성 급증으로 인해 SpaceX는 화요일 개별 기업 계약 중 테슬라에 이어 두 번째로 거래량이 많은 종목이 되었습니다. 분석가들은 테슬라와 겹치는 투자자 기반과 높은 헤징 수요에 힘입어, SpaceX가 단일 주식 시장에서 가장 정교하고 깊이 있는 파생상품 생태계 중 하나를 구축할 궤도에 올랐다고 분석합니다.

강세론적 심리와 감마 스퀴즈(Gamma Squeeze)의 위협

시장 활동은 압도적으로 낙관적이었습니다. 데이터에 따르면 정해진 가격에 주식을 매수할 수 있는 권리인 '콜(calls)' 옵션이 '풋(puts)' 옵션을 1.5 대 1의 비율로 앞질렀습니다. 이러한 강세 편향은 기초 자산인 주가에 상당한 상승 압력을 가했습니다.

금융 전문가들은 이러한 강력한 수요가 '감마 스퀴즈(gamma squeeze)'를 유발할 수 있다고 경고합니다. 마켓 메이커(시장 조성자)가 투자자에게 콜 옵션을 판매할 때, 그들은 자체 리스크를 헤지하기 위해 기초 자산인 SpaceX 주식을 매수해야 합니다. 주가가 상승함에 따라 이 딜러들은 중립 상태를 유지하기 위해 더 많은 주식을 매수해야만 하며, 이는 가격을 더욱 끌어올리는 피드백 루프를 형성합니다. SpotGamma의 설립자인 Brent Kochuba는 마켓 메이커들에게 SpaceX에 대해 주식 자체 외에는 대안적인 헤지 수단이 없으며, 이로 인해 극심한 변동성이 발생할 가능성이 높아졌다고 언급했습니다.

2조 달러 고지를 향해 치솟는 기업 가치

옵션 시장의 열기는 이 항공우주 거대 기업에게 기념비적인 한 주가 이어진 결과입니다. 지난 금요일 주가가 25% 급등한 데 이어, SpaceX의 기업 가치는 2조 달러 문턱을 넘어섰습니다. 화요일에는 주가가 14% 이상 상승하며 잠시 기업 가치가 Amazon과 Microsoft를 앞질렀고, 이로써 세계에서 가장 가치 있는 기업 5위 안에 확고히 이름을 올렸습니다.

수요는 전례 없는 수준이지만, 전문가들은 투자자들이 높은 변동성과 넓은 매수-매도 호가 스프레드(bid-ask spreads)를 예상해야 한다고 경고합니다. 높은 수요와 상대적으로 제한된 유통 주식 수의 결합은 시장이 균형을 찾아가는 과정에서 가격 변동이 급격하고 크게 나타날 수 있음을 의미합니다.

핵심 요약