Debiut opcji na SpaceX z rekordowym wolumenem – inwestorzy stawiają duże stawki

Wprowadzenie handlu opcjami na SpaceX wywołało wstrząsy na rynku instrumentów pochodnych, ustanawiając nowy rekord wolumenu obrotu w pierwszym dniu handlu. Inwestorzy agresywnie wykorzystują te instrumenty finansowe, aby zyskać ekspozycję na imperium kosmiczne Elona Muska, co sygnalizuje ogromne zaufanie do wyceny spółki.

Rekordowy debiut w handlu instrumentami pochodnymi

Debiut opcji na SpaceX był po prostu historyczny. Według danych Trade Alert, w ciągu pierwszej godziny handlu zmieniło właścicieli ponad 500 000 kontraktów. Do godziny 11:40 czasu ET całkowity wolumen wzrósł do około 869 000 kontraktów, co czyni SpaceX najbardziej obracanym podmiotem w historii pierwszego dnia handlu opcjami.

Ten potężny wzrost płynności sprawił, że we wtorek SpaceX stało się drugim najbardziej obracanym kontraktem na pojedynczą spółkę, ustępując jedynie Tesli. Analitycy sugerują, że SpaceX jest na drodze do stworzenia jednego z najbardziej wyrafinowanych i głębokich ekosystemów instrumentów pochodnych na rynku pojedynczych akcji, napędzanego przez nakładającą się bazę inwestorów Tesli oraz wysoki popyt na zabezpieczanie pozycji (hedging).

Byczy sentyment i zagrożenie „gamma squeeze”

Aktywność rynkowa była zdecydowanie optymistyczna. Dane wskazują, że „call” — opcje pozwalające nabywcom kupić akcje po ustalonej cenie — przewyższyły „put” w stosunku 1,5 do 1. To bycze nastawienie wywołało znaczną presję wzrostową na cenę instrumentu bazowego.

Eksperci finansowi ostrzegają, że ten intensywny popyt może wywołać „gamma squeeze”. Gdy animatorzy rynku sprzedają opcje typu call inwestorom, muszą kupić akcje SpaceX stanowiące instrument bazowy, aby zabezpieczyć własne ryzyko. Wraz ze wzrostem ceny akcji, dealerzy są zmuszeni do kupowania jeszcze większej liczby akcji, aby zachować neutralność, co tworzy pętlę sprzężenia zwrotnego napędzającą wzrosty cen. Brent Kochuba, założyciel SpotGamma, zauważył, że dla animatorów rynku nie ma alternatywnego zabezpieczenia dla SpaceX poza samymi akcjami, co zwiększa potencjał ekstremalnej zmienności.

Wycena gwałtownie rośnie w stronę poziomu 2 bilionów dolarów

Gorączka na rynku opcji następuje po monumentalnym tygodniu dla giganta sektora lotniczego i kosmicznego. Po 25-procentowym wzroście cen akcji w zeszły piątek, wycena SpaceX przekroczyła próg 2 bilionów dolarów. We wtorek kurs akcji wzrósł o ponad 14%, co na krótko wyniosło jego wycenę powyżej Amazon i Microsoft, trwale umieszczając spółkę w gronie pięciu najbardziej wartościowych firm na świecie.

Choć popyt jest bezprecedensowy, eksperci ostrzegają, że inwestorzy powinni spodziewać się wysokiej zmienności oraz szerokich spreadów bid-ask. Połączenie wysokiego popytu z relatywnie ograniczoną liczbą akcji w obrocie oznacza, że wahania cen mogą być gwałtowne i znaczące, gdy rynek będzie dążył do równowagi.

Kluczowe wnioski

• Historyczny wolumen obrotu: SpaceX ustanowiło rekord jako najbardziej obracana spółka w pierwszym dniu handlu opcjami, z blisko 869 000 kontraktów zawartych w ciągu pierwszych kilku godzin.
• Bycze nastawienie rynku: Aktywność handlowa była silnie przesunięta w stronę opcji kupna (call) w stosunku 1,5 do 1, co wskazuje na silne przekonanie inwestorów co do dalszego wzrostu cen.
• Ogromny skok wyceny: Napędzana optymizmem związanym z rakietami i sztuczną inteligencją, wycena rynkowa SpaceX wzrosła powyżej 2 bilionów dolarów, na krótko wyprzedzając gigantów technologicznych, takich jak Amazon i Microsoft.