Debiut opcji na SpaceX ustanawia rekordowy wolumen, gdy inwestorzy gonią technologie kosmiczne

Rozpoczęcie handlu opcjami na SpaceX wywołało wstrząsy na rynku instrumentów pochodnych, stanowiąc historyczny debiut dla giganta sektora kosmicznego Elona Muska. Inwestorzy agresywnie wykorzystują opcje, aby zyskać ekspozycję na ogromną wycenę spółki, co sygnalizuje potężną zmianę w sposobie handlu aktywami powiązanymi z sektorem kosmicznym.

Historyczny debiut w handlu instrumentami pochodnymi

SpaceX oficjalnie ustanowiło nowy punkt odniesienia dla debiutów opcyjnych. Według danych Trade Alert, w ciągu pierwszej godziny handlu zmieniło właścicieli ponad 500 000 kontraktów. Do godziny 11:40 czasu ET wolumen wzrósł do około 869 000 kontraktów, co czyni SpaceX najbardziej obracanym podmiotem w historii pierwszego dnia handlu opcjami.

Ten masowy napływ płynności podkreśla ogromny apetyt inwestorów na SpaceX, którego wycena niedawno przekroczyła 2 biliony dolarów. Popyt jest tak znaczący, że opcje na SpaceX były we wtorek drugim najczęściej obracanym kontraktem na pojedynczą spółkę, ustępując jedynie Tesli.

Byczy sentyment i potencjał na gamma squeeze

Aktywność handlowa była zdecydowanie optymistyczna. Dane rynkowe pokazują, że „calls” — opcje pozwalające inwestorom zarabiać na rosnących cenach — przewyższyły „puts” w stosunku 1,5 do 1. Ta bycza asymetria sugeruje, że spekulanci stawiają mocno na kontynuację trendu wzrostowego producenta rakiet i statków kosmicznych.

Analitycy, w tym Brent Kochuba ze SpotGamma, zauważyli, że ta intensywna aktywność na opcjach typu call może wywołać „gamma squeeze”. W takim scenariuszu animatorzy rynku (market makers), którzy sprzedają te opcje kupna, są zmuszeni do kupowania akcji SpaceX stanowiących instrument bazowy, aby zabezpieczyć własne ryzyko. Ponieważ animatorzy nie mogą zabezpieczyć pozycji na SpaceX za pomocą żadnego innego aktywa, presja zakupowa może stworzyć pętlę sprzężenia zwrotnego, która jeszcze bardziej podniesie cenę akcji — zjawisko to obserwowano już wcześniej w przypadku Tesli.

Kamienie milowe wyceny i wpływ na rynek

Debiut opcyjny następuje po przełomowym tygodniu dla spółki. Po 25-procentowym wzroście ceny akcji w zeszły piątek, wycena SpaceX wzrosła tak szybko, że na krótko wyprzedziła branżowych gigantów, takich jak Amazon i Microsoft, plasując ją w gronie pięciu najbardziej wartościowych firm na świecie.

Ekspert Rocky Fishman z Asym 500 sugeruje, że SpaceX jest na drodze do stworzenia jednego z najgłębszych ekosystemów instrumentów pochodnych na rynku pojedynczych akcji. Ostrzega on jednak również, że inwestorzy powinni przygotować się na wysoką zmienność i szerokie spready bid-ask, wynikające z połączenia intensywnego popytu oraz stosunkowo ograniczonej liczby akcji w obrocie (float).

Kluczowe wnioski