Debut Opsi SpaceX Cetak Rekor Volume Saat Investor Mengejar Teknologi Luar Angkasa

Peluncuran perdagangan opsi SpaceX telah mengejutkan pasar derivatif, menandai debut bersejarah bagi raksasa kedirgantaraan milik Elon Musk tersebut. Para investor secara agresif memanfaatkan opsi untuk mendapatkan eksposur terhadap valuasi perusahaan yang masif, menandakan pergeseran besar dalam cara aset-aset terkait luar angkasa diperdagangkan.

Debut Bersejarah dalam Perdagangan Derivatif

SpaceX secara resmi telah menetapkan tolok ukur baru untuk debut opsi. Menurut data dari Trade Alert, lebih dari 500.000 kontrak berpindah tangan dalam jam pertama perdagangan. Pada pukul 11:40 pagi ET, volume telah melonjak menjadi sekitar 869.000 kontrak, menjadikannya nama yang paling banyak diperdagangkan sepanjang sejarah pada hari pertama perdagangan opsinya.

Lonjakan likuiditas yang masif ini menggarisbawahi besarnya minat investor terhadap SpaceX, yang baru-baru ini melihat valuasinya melonjak melampaui $2 triliun. Permintaannya begitu signifikan sehingga opsi SpaceX menjadi kontrak perusahaan individu kedua yang paling banyak diperdagangkan pada hari Selasa, hanya kalah dari Tesla.

Sentimen Bullish dan Potensi Gamma Squeeze

Aktivitas perdagangan sangat optimis. Data pasar menunjukkan bahwa "calls"—opsi yang memungkinkan investor untuk meraup keuntungan dari kenaikan harga—mengungguli "puts" dengan rasio 1,5 berbanding 1. Kemiringan bullish ini menunjukkan bahwa para spekulan bertaruh besar pada momentum kenaikan yang berkelanjutan bagi produsen roket dan wahana antariksa tersebut.

Analis, termasuk Brent Kochuba dari SpotGamma, mencatat bahwa aktivitas call yang tinggi ini dapat memicu "gamma squeeze." Dalam skenario seperti itu, market maker yang menjual opsi call ini terpaksa membeli saham SpaceX yang mendasarinya untuk melakukan lindung nilai (hedge) terhadap risiko mereka sendiri. Karena market maker tidak dapat melakukan hedge terhadap SpaceX dengan aset lain, tekanan beli ini dapat menciptakan lingkaran umpan balik (feedback loop) yang mendorong harga saham menjadi lebih tinggi lagi, sebuah fenomena yang sebelumnya terlihat pada Tesla.

Pencapaian Valuasi dan Dampak Pasar

Debut opsi ini menyusul minggu yang luar biasa bagi perusahaan tersebut. Setelah lonjakan harga saham sebesar 25% pada Jumat lalu, valuasi SpaceX telah naik begitu cepat sehingga sempat melampaui raksasa industri seperti Amazon dan Microsoft, menempatkannya di antara lima perusahaan paling berharga di dunia.

Pakar Rocky Fishman dari Asym 500 menyatakan bahwa SpaceX berada di jalur yang tepat untuk mengembangkan salah satu ekosistem derivatif terdalam di pasar saham tunggal. Namun, ia juga memperingatkan bahwa investor harus bersiap menghadapi volatilitas tinggi dan selisih harga beli-jual (bid-ask spread) yang lebar, yang didorong oleh kombinasi permintaan yang intens dan sifat jumlah saham beredar (share float) yang relatif terbatas.

Poin-Poin Penting