Debut Opsi SpaceX Mencatat Volume Masif Saat Investor Mengejar Pertumbuhan

SpaceX milik Elon Musk telah melakukan debut bersejarah di pasar derivatif, menyaksikan aktivitas perdagangan yang belum pernah terjadi sebelumnya yang menegaskan selera investor global terhadap raksasa kedirgantaraan tersebut. Debut ini telah menetapkan tolok ukur baru untuk volume opsi, menandakan pergeseran masif dalam cara para trader mencari eksposur ke sektor luar angkasa dan sektor yang terkait dengan AI.

Debut Pemecah Rekor dalam Perdagangan Derivatif

Peluncuran opsi SpaceX mengalami awal yang eksplosif, dengan lebih dari 500.000 kontrak berpindah tangan dalam jam pertama perdagangan. Pada pukul 11:40 pagi ET, volume telah melonjak menjadi sekitar 869.000 kontrak, menurut data Trade Alert. Performa ini menjadikan SpaceX sebagai nama yang paling banyak diperdagangkan sepanjang sejarah di antara perusahaan-perusahaan pada hari pertama perdagangan opsi mereka.

Skala aktivitas yang sangat besar ini menempatkan SpaceX di posisi kedua setelah Tesla dalam hal volume opsi perusahaan individu pada hari debutnya. Analis pasar menunjukkan bahwa permintaan yang tinggi didorong oleh investor yang mencari eksposur berbiaya rendah terhadap pemenang ber-beta tinggi di industri luar angkasa dan kecerdasan buatan.

Sentimen Bullish dan Potensi Gamma Squeeze

Data perdagangan menunjukkan bias bullish yang jelas di antara para partisipan. Call—yang memberikan hak kepada pembeli untuk membeli saham pada harga tertentu—melampaui put (hak untuk menjual) dengan rasio 1,5 berbanding 1. Brent Kochuba, pendiri SpotGamma, mencatat bahwa kecenderungan berat terhadap opsi call ini kemungkinan besar memberikan momentum kenaikan bagi harga saham dasar di awal sesi.

Lonjakan pembelian call ini menciptakan dinamika pasar spesifik yang dikenal sebagai "gamma squeeze." Saat market maker menjual opsi call ini, mereka harus melakukan lindung nilai (hedge) terhadap risiko mereka dengan membeli saham SpaceX yang sebenarnya. Karena, seperti yang ditunjukkan Kochuba, "Anda tidak dapat melakukan hedge terhadap SpaceX dengan apa pun selain SpaceX," pembelian paksa oleh dealer ini dapat dengan cepat mendorong harga saham menjadi lebih tinggi lagi, sebuah fenomena yang sebelumnya terlihat pada Tesla.

Valuasi Setinggi Langit dan Dominasi Pasar

Kegemparan di pasar opsi ini mengikuti periode pertumbuhan valuasi yang luar biasa bagi perusahaan tersebut. Pada hari Jumat sebelum debut opsi, saham SpaceX melonjak lebih dari 25%, mendorong valuasi perusahaan melampaui angka $2 triliun.

Setelah kenaikan harga saham sebesar 14% pada hari Selasa, kapitalisasi pasar SpaceX melampaui Amazon.com dan sempat menyalip Microsoft, mengukuhkan posisinya di antara lima perusahaan paling berharga di dunia. Pakar seperti Rocky Fishman dari Asym 500 memperkirakan SpaceX akan mengembangkan salah satu ekosistem derivatif terdalam di pasar saham tunggal, yang didorong oleh basis investor yang tumpang tindih dengan Tesla dan permintaan lindung nilai yang intens.

Poin-Poin Penting