בכורת האופציות של SpaceX רושמת נפח מסחר עצום בעוד המשקיעים רודפים אחר צמיחה

SpaceX של אילון מאסק עשתה כניסה היסטורית לשוק הנגזרים, כשהיא עדה לפעילות מסחר חסרת תקדים המדגישה את תיאבון המשקיעים הגלובלי לענקית התעופה והחלל. הבכורה קבעה אבני דרך חדשות לנפחי אופציות, מה שמאותת על שינוי עצים באופן שבו סוחרים מבקשים לקבל חשיפה למגזרי החלל והמגזרים הקשורים ל-AI.

בכורה שוברת שיאים במסחר בנגזרים

השקת האופציות של SpaceX רשמה התחלה נפיצה, עם יותר מ-500,000 חוזים שעברו מיד ליד כבר בשעה הראשונה של המסחר. עד השעה 11:40 שעון ET, הנפח זינק לכ-869,000 חוזים, על פי נתוני Trade Alert. ביצועים אלו הופכים את SpaceX לשם הנסחר ביותר אי פעם בקרב חברות ביום הראשון של מסחר באופציות.

קנה המידה העצום של פעילות זו מציב את SpaceX במקום השני בלבד אחרי Tesla במונחים של נפח אופציות של חברה בודדת ביום בכורתה. אנליסטים בשוק מצביעים על כך שהביקוש הגבוה מונע על ידי משקיעים המחפשים חשיפה בעלות נמוכה ל"מנצחות" בעלות בטא גבוהה בתעשיות החלל והבינה המלאכותית.

סנטימנט שורי והפוטנציאל ל-gamma squeeze

נתוני המסחר חושפים הטיה שורית בולטת בקרב המשתתפים. אופציות Call — המעניקות לקונים את הזכות לרכוש מניות במחיר קבוע — עקפו את אופציות ה-Put (הזכות למכור) ביחס של 1.5 ל-1. ברנט קוצ'ובה (Brent Kochuba), מייסד SpotGamma, ציין כי נטייה כבדה זו לעבר אופציות Call ככל הנראה סיפקה מומנטום כלפי מעלה למחיר המניה הבסיסית בתחילת הישיבה.

זינוק זה ברכישת אופציות Call יוצר דינמיקה שוק ספציפית המכונה "gamma squeeze". ככל שיוצרי השוק (market makers) מוכרים את אופציות ה-Call הללו, עליהם לגדר את הסיכון שלהם על ידי רכישת מניות SpaceX עצמן. מכיוון שכפי שציין קוצ'ובה, "אי אפשר לגדר את SpaceX בשום דבר מלבד SpaceX", רכישה כפויה זו על ידי הסוחרים יכולה לדחוף את מחיר המניה במהירות גבוהה עוד יותר, תופעה שנצפתה בעבר ב-Tesla.

שווי שוק עצום ודומיננטיות בשוק

הטירוף בשוק האופציות מגיע לאחר תקופה של צמיחה יוצאת דופן בשווי החברה. ביום שישי שקדם לבכורת האופציות, מניות SpaceX זינקו ביותר מ-25%, מה שהעלה את שווי החברה מעל רף ה-2 טריליון דולר.

בעקבות עלייה של 14% במחיר המניה ביום שלישי, שווי השוק של SpaceX עלה על זה של Amazon.com ועקף לזמן קצר את Microsoft, ובכך ביסס את מעמדה כאחת מחמש החברות בעלות השווי הגבוה ביותר בעולם. מומחים כמו רוקי פישמן מ-Asym 500 צופים כי SpaceX תפתח את אחת ממערכות הנגזרים העמוקות ביותר בשוק המניות הבודדות, מונעת על ידי בסיס משקיעים חופף עם Tesla וביקוש עז לגידור.

נקודות מרכזיות